Mercado deve operar nesta 4ª feira absorvendo sinais do BC em carta enviada ao ministro da Economia sobre inflação

Não deixa de ser curioso o fato de a inflação de dezembro ter ficado acima das expectativas do mercado, ter estourado a meta de 2021 e isso sinalizar a necessidade de alta mais acentuada e por mais tempo dos juros, e a Bolsa de Valores, a B3, ter fechado esta terça-feira, 11, com alta de 1,80%, retomando o nível de 103 mil pontos (103.778).

No pregão desta quarta-feira, os investidores devem analisar com mais calma a carta aberta do Banco Central ao ministro da Economia, depois do encerramento dos negócios de ontem, para justificar o estouro da meta inflacionária em 2021, onde há indicações de manutenção de uma política monetária contracionista em 2022, de juros altos, que tendem a afetar a Bolsa.

Ao que tudo indica, a reação positiva da Bolsa teve mais a ver com a reação positiva dos mercados globais e com uma recuperação dos preços, após a desandada da B3 na semana passada com a divulgação da ata do Fed, o banco central dos EUA, em tom mais duro, indicando a retirada de estímulos monetários da economia americana, e a elevação dos juros americanos mais próxima, com início já em março, e não mais no segundo semestre como esperava o mercado.

Em audiência no Senado, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, adotou uma fala mais moderada e otimista, ressaltando que mesmo com a perspectiva de elevação da taxa básica de juros americana nos próximos meses, os Estados Unidos devem continuar em uma era de juros extremamente baixos.

Para ele, a recente escalada da inflação é reflexo de desequilíbrios entre oferta e procura, que tendem a ser normalizados ao longo de 2022, o que vai contribuir para segurar a inflação e os juros. Isso foi o suficiente para as bolsas internacionais reagirem e fecharem em terreno positivo, estimulando também a Bolsa doméstica. O dólar caiu frente às moedas dos emergentes. Aqui, a queda foi de 1,66%, cotado a R$ 5,58.

Cenário interno deve impactar o mercado

No entanto, o quadro interno ainda inspira muita cautela. A inflação de dezembro de 0,73% levou a um acumulado de 10,06% em 2021, muito acima do centro da meta de 3,75%, traçada pelo Banco Central para o ano. O principal desafio agora é tentar trazer o IPCA anual para dentro da meta em 2022, o centro é de 3,5%, podendo chegar ao teto de 5,00%.

Em carta aberta para justificar o estouro da meta ao ministro da Economia Paulo Guedes, e ao Conselho Monetário Nacional (CMN), o presidente do Banco Central afirmou que a inflação deve cair este ano, não ao nível dos 3,5%, mas deve situar-se abaixo do teto. Nesse momento, as expectativas do mercado são de uma inflação mais próxima de 5% em 2022.

Para conseguir isso, no entanto, o BC terá de manter, ou até intensificar, a política monetária contracionista, de elevação dos juros. O mercado projeta a alta da Selic para algo entre 11,50% a 12,00% ao ano. O primeiro ajuste, na faixa de 1,5 ponto porcentual, deve acontecer na primeira semana de fevereiro, na primeira reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), elevando a Selic para 10,75% ao ano.

Mais cedo ou mais tarde, a Bolsa deverá reagir negativamente a esses fatores que estão escancarados para 2022. O tamanho e a intensidade da alta dos juros vão depender, de um lado, do avanço da inflação, mas, de outro, de como a já frágil atividade econômica deverá se comportar diante disso.

Paralisação de funcionários do BC

Outro fator que pode impactar os negócios no mercado brasileiro neste pregão é a paralisação dos funcionários do BC, marcada para o próximo dia 18, mesmo após uma reunião com o presidente da autoridade monetária, que foi classificada como "amistosa e propositiva", porém sem nenhuma proposta de reajuste salarial, informou o Sindicato Nacional dos Funcionários do Banco Central (Sinal).

Desde a última semana, o funcionalismo público vem se mostrando insatisfeito com o fato de Jair Bolsonaro ter prometido um reajuste salarial apenas aos policias com o espaço liberado no Orçamento após a aprovação da PEC dos Precatórios. A paralisação no BC deve acontecer entre as 10h e 12h do dia 18 e, segundo o Sinal, ainda em janeiro haverá outra reunião com o presidente da instituição.

"Esperamos que, ainda em janeiro, haja nova reunião com o Presidente do BC e que nela haja uma proposta concreta. Caso contrário, passaremos a debater a proposta de greve por tempo indeterminado, em fevereiro de 2022".

Fábio Faiad, presidente do Sinal

Bolsas da Ásia fecham em alta após falas de Powell e queda na inflação chinesa

As bolsas asiáticas fecharam em alta nesta quarta-feira, 12, seguindo o tom positivo de Wall Street, após comentários do presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) terem aparentemente agradado investidores e dados da inflação chinesa abrirem caminho para relaxamento monetário.

Na China, a inflação desacelerou em dezembro, tanto para consumidores quanto para produtores, segundo números oficiais publicados ontem, ajudando a preparar o terreno para que Pequim relaxe sua política monetária.

• Xangai Composto (China continental): alta de 0,84%
• Shenzhen Composto (China continental): subiu 1,42%
• Hang Seng (Hong Kong): subiu 2,79%
• Nikkei (Japão): subiu 1,92%
• Taiex (Tawian): subiu 0,48%
• Kospi (Coréia do Sul: subiu 1,54%

Com Agência Estado