Criptoativos: agora é o momento de comprar ou rever estratégias?
O bitcoin está quase 75% abaixo do seu recorde histórico, mas investidores ainda não estão confiantes para comprar
Depois de anos desprezando a criptomoeda, as instituições finalmente entraram no mercado no ano passado e embarcaram direto no inverno das criptos. O colapso da FTX foi um nocaute em um ano que já era brutal. Confira os destaques de uma reportagem da CNBC sobre o assunto.
Embora esses tenham sido alguns dos dias mais sombrios da indústria cripto, essas instituições têm uma oportunidade agora – não apenas para comprar bitcoin com grandes descontos, mas também para recalibrar suas posições e percepções de uma classe de ativos que eles podem ter entendido mal, ou talvez ver de forma diferente após eventos recentes.
Não depender de instituições para manter o dinheiro das pessoas seguro é o cerne do design do bitcoin, então não é de admirar que as instituições não tenham gostado ou confiado nele por tanto tempo. Quando finalmente viram a oportunidade de investimento, eles ignoraram amplamente os ideais do bitcoin.
“Quando há dinheiro a ser ganho, é o instinto humano mergulhar não apenas porque é uma métrica de sucesso, mas muitas vezes é necessário para a sobrevivência”, disse Noelle Acheson, economista do boletim informativo Crypto is Macro Now e ex- chefe de insights de mercado da Genesis. “Estamos programados para fazer isso, mas não foi para isso que a criptomoeda foi criada.”
Agora, o rápido desenrolar do FTX está forçando os investidores a atualizar sua compreensão do bitcoin, pois consideram a ideia de deixar seus fundos em bolsas como FTX ou mesmo Coinbase.
É mais arriscado do que eles pensavam. A CNBC conversou com vários consultores de investimentos registrados que disseram que o colapso do FTX não muda sua tese de investimento em cripto, mas que é hora de os investidores descobrirem a melhor forma de proteger sua cripto.
“No momento [os investidores] estão voltando ao básico, fazendo sua lição de casa, descobrindo o que isso significa”, disse Lyn Alden, fundador da Lyn Alden Investment Strategy. “Eles também estão buscando mais clareza regulatória.”
Risco de curto prazo
As instituições costumam ver grandes quedas como esta como oportunidades, disse Alden. O preço do bitcoin está quase 75% abaixo de seu recorde histórico no ano passado.
“As pessoas não querem comprar uma faca que cai”, disse ela. “Uma maneira de gerenciar o risco é buscar a estabilização, caso contrário, pode ser um falso platô. Eles estão observando para ver se mais alguma coisa acontece.”
Também há uma boa quantidade de risco de carreira envolvido e o que os investidores fazem com suas próprias carteiras pessoais pode ser diferente do que fazem com suas carteiras institucionais.
Alden disse que ela mesma acha que é um bom momento para comprar bitcoin, no entanto, ela acha que os investidores devem proceder com cautela nos próximos três a seis meses. Ela chamou isso de “longa oportunidade estrutural”, mas em um “ambiente desafiador”.
Um grande erro que muitos investidores institucionais cometeram foi escolher ações relacionadas a criptomoedas em vez de criptomoedas como bitcoin e éter, ou manter sua exposição ao bitcoin em títulos como ações do Grayscale Bitcoin Trust. Os EUA não aprovaram um ETF de bitcoin à vista.
“No geral, eles geralmente parecem mais confortáveis entrando nisso. O problema é que esta é uma indústria muito pobre em geral”, disse Alden. “Na verdade, esta é uma das indústrias em que provavelmente não queremos comprar a indústria. Acho que vale a pena possuir bitcoin.”
Voo de segurança
Em vez de sair completamente, as instituições cripto estão nela para ficar e agora procuram fortalecer suas práticas de negociação e manutenção, de acordo com Mike Belshe, CEO da BitGo, um provedor de serviços de custódia que atende às instituições.
“Desde o colapso do FTX, houve uma fuga para a segurança”, disse ele. “Vemos uma demanda significativa para nossa oferta principal – desde custódia qualificada até prova de reservas para a rede BitGo, que permite aos clientes manter ativos fora das bolsas e minimizar o risco de contraparte e aumentar a eficiência do capital.”
Belshe disse que a participação institucional é menor do que pode parecer, mas que sua presença crescerá à medida que cresce a demanda de investidores de varejo.
“A maioria das instituições ainda não está participando”, disse Belshe. “Houve uma enorme demanda e participação no varejo. Essas empresas estão respondendo principalmente a seus clientes e desejam fornecer melhores produtos, serviços e aproveitar os melhores rendimentos”.
- Por exemplo, na semana passada, a Fidelity Investments lançou negociações sem comissão para investidores de varejo por meio de um produto chamado Fidelity Crypto.
“Achei que isso ainda demoraria alguns anos”, disse Acheson. “Ver a Fidelity lançar produtos criptográficos com foco no varejo em meio a uma de nossas piores quedas de todos os tempos é um grande negócio. O que mais importa é o que acontece bem no fundo, porque isso vai levar a onda para cima.”
Além de bancos e empresas de investimento, marcas como a Nike e Starbucks também entraram na cripto como um grupo diferente de instituições que investem em uma estratégia de ativos digitais.
“FTX destruiu a confiança na indústria e pode atrasar tradicionais instituições de crédito que ainda não se comprometeram com ativos digitais para investir”, disse Belshe. No entanto, para “instituições e marcas que já estão construindo produtos em cripto e Web3, não vimos uma desaceleração do interesse em construir, crescer e investir”.
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