Formador de Mercado
O que é formador de mercado?
O formador de mercado é uma pessoa jurídica, cadastrada na B3, que se compromete a manter ofertas de compra e venda de forma regular e contínua durante a sessão de negociação, fomentando a liquidez dos valores mobiliários, facilitando os negócios e mitigando movimentos artificiais nos preços dos ativos.
Os formadores de mercado podem inserir e ajustar cotações para comprar, vender, executar e limpar pedidos. Eles devem operar de acordo com os estatutos da bolsa, aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários.
Os direitos e responsabilidades dos formadores de mercado variam de acordo com a troca e o tipo de instrumento financeiro que estão negociando, como ações ou títulos.
Papel de um formador de mercado
O tipo mais comum de formador de mercado é uma corretora que fornece soluções de compra e venda para investidores, em um esforço para manter os mercados financeiros líquidos.
Um formador de mercado também pode ser um intermediário individual, trabalhando de forma independente. Contudo, devido ao tamanho capital necessário para facilitar o volume de compras e vendas, a grande maioria dos formadores de mercado trabalha em nome de grandes instituições.
Um formador de mercado deve comprometer-se a cotar continuamente os preços pelos quais vai comprar (ou fazer uma oferta) e vender (ou pedir) valores mobiliários. Os formadores de mercado também devem citar o volume em que estão dispostos a negociar e a frequência com que serão cotados os preços de melhor oferta.
Quando os mercados se tornam irregulares ou voláteis, os formadores de mercado devem permanecer disciplinados para continuar facilitando transações tranquilas.
Parâmetros de atuação do formador de mercado
O formador de mercado deve respeitar certos parâmetros em sua atuação, como quantidade mínima, spread máximo e percentual de atuação na sessão de negociação. A quantidade mínima de cada oferta é estabelecida pela B3, de acordo com as características do ativo e dinâmica do mercado.
A B3 pode conceder vantagens aos formadores de mercado no custo das negociações, como isenção em emolumentos e taxas de negociação. Isso é feito para incentivar suas atividades.
As ofertas do formador de mercado, no entanto, devem competir em condições de igualdade com as demais ofertas do mercado e respeitar os critérios de melhor preço e ordem cronológica de registro.
Como os formadores de mercado obtêm lucros
Os formadores de mercado são compensados pelo risco de manter ativos líquidos, pois podem observar um declínio no valor de um título antes que ele seja antes de ser vendido a outro comprador. Por conta disso, os formadores de mercado geralmente cobram um spread nessas operações.
Spread é a diferença entre os valores de compra (bid) e venda (ask), o primeiro valor indica o preço mais alto com que pode comprar o ativo, ao passo que o segundo, o preço mais baixo com que pode vendê-lo.
Por exemplo, quando um investidor procura uma ação usando uma corretora online, pode observar no book de ofertas um preço de compra a R$ 20,00 e um preço de venda a R$ 20,05.
Isso significa que o corretor está comprando as ações por R$ 20,00 e vendendo-as a possíveis compradores por R$ 20,05. Através da negociação de um alto volume, o pequeno spread resulta em grandes lucros diários.