Logo Mais Retorno

Siga nossas redes

  • Instagram Mais Retorno
  • Youtube Mais Retorno
  • Twitter Mais Retorno
  • Facebook Mais Retorno
  • Tiktok Mais Retorno
  • Linkedin Mais Retorno
ouro
Renda Variável

Ouro cai 6,3% desde o início da guerra, mas desempenho dos fundos com o metal é melhor

O ouro não está fraco só no mercado doméstico, lá fora a cotação cai 0,37% em março

Data de publicação:30/03/2022 às 02:42 -
Atualizado 2 anos atrás
Compartilhe:

Já foi o tempo em que o ouro era muito procurado para proteção em momentos de tensão. Mesmo com o conflito no Leste Europeu, com a inflação acima de dois dígitos no País e com incertezas trazidas por um ano de eleições, o desempenho do metal é fraco, sem conseguir sequer blindar o investidor da inflação.

Desde o início da guerra, na B3 a cotação do grama caiu 6,31%, de R$ 313,26, no dia 25 de fevereiro, para R$ 293,56, nesta segunda-feira, 28. O tombo é maior no ano, de 9,70%. Segundo especialistas no setor, o protagonismo do mercado está com aplicações de renda fixa e algumas opções em ações, com forte concorrência e sem deixar espaço para o ouro.

Já os fundos de investimento, sobretudo os que se protegem da oscilação do dólar, o resultado é melhor. Alguns com valorização de quase 5% neste mês.

ouro
Ativo procurado para proteção, ouro caiu 9,70% no ano - Foto: Envato

Exterior

Mesmo no exterior, o ouro também não parece se encaixar mais no papel de principal guardião do patrimônio. Embora seja uma commodity escassa e por isso tenha seu valor intrínseco, o ouro parece estar sendo considerado mais para uma diversificação e proteção de uma pequena parcela do patrimônio.

Em março, a cotação do onça-troy (31,104 gramas) caiu 0,37% em Nova York: no dia 2, o ouro valia US$ 1.922,30, e no dia 29, US$ 1.9115,10. Considerando o início da invasão da Ucrânia, a valorização do onça-troy foi de apenas 1,43%.

Foi no dia 8 de março que as cotações alcançaram o pico nesse período do conflito, tanto no mercado internacional como na B3: o grama foi cotado aqui a R$ 333,45, e lá o onça-troy ultrapassou a marca dos US$ 2 mil (2.043,30). Nesse dia, a Polônia sugeriu enviar aviões de combate à Ucrânia e foram anunciadas sanções do Ocidente à Rússia, com o conflito ganhando novas e maiores dimensões.

Redução da oferta de ouro

Flávio de Oliveria, head de Renda Variável da Zahl Investimentos, chama a atenção para o fato de que a Rússia é um produtor de ouro e outros metais e com a guerra houve uma redução da oferta dessas commodities. Portanto, a valorização do metal, em sua opinião, está mais ligada a esse fato do que propriamente ao aquecimento do mercado por aumento da demanda.

Ele explica que uma alocação em ouro se justifica quando há uma percepção do investidor de que a economia vai mal, sem perspecitvas de valorização das ações, ou de que não há possibilidade de ganho real com os juros, ou com as operações de crédito para empresas.

Só que o cenário neste ano esteve bem longe dessas condições: "A Bolsa de Valores ficou tão barata que nem a guerra impactou." Ao mesmo tempo, lembra Oliveira, há recursos no mundo com endereço certo para os emergentes, e o Brasil conta com uma matriz parecida com a da Rússia.

Com o fechamento da bolsa russa, a brasileira foi favorecida e diante dessa perspectiva o investidor vende o ouro para embrarcar nessa valorização. Esses são, no entanto, movimentos especulativos que aproveitam oportunidades. Já para a formação de uma carteira com alocação estrutural, o especialista recomenda ter o ouro como proteção e na proporção de 5% a 10% do patrimônio.

Os fundos de investimento

Os fundos do setor podem ter vários ativos, mas sua carteira deve ser formada preponderantemente por ouro.

Além disso, há outras diferenças entre os fundos: eles podem ter na carteira o ouro cotado em reais, sem sofrer com a variação cambial, ou ter o ouro com cotações atreladas ao dólar, ficando exposto também à variação cambial. Esses últimos foram mais penalizados com a queda do dólar, especialmente neste ano.

No estudo exclusivo da Mais Retorno, foram considerados oito fundos de ouro do mercado, usando a sua mais recente ferramenta, o "Comparador de Ativos".

Entre eles, o Trend Ouro FIM é o que apresenta a melhor performance em diferentes períodos e ganha da inflação em todos eles.

ouro
Fonte: Mais Retorno

A maioria dos fundos apresenta valorização e ganha da inflação em diversos espaços de tempo. Somente o Órama Ouro FIM e o Vítreo Ouro FIM apresentam variação negativa em alguns períodos.

Considerando que o grama do ouro desvalorizou 9,08% do dia 1º ao dia 29 de março, o desempenho dos fundos está mais positivo. O Trend Ouro exibe uma valorização de 4,94%.

comparação de fundos
Fonte: Mais Retorno
Sobre o autor
Regina Pitoscia
Editora do Portal Mais Retorno.

® Mais Retorno. Todos os direitos reservados.

O portal maisretorno.com (o "Portal") é de propriedade da MR Educação & Tecnologia Ltda. (CNPJ/MF nº 28.373.825/0001-70) ("Mais Retorno"). As informações disponibilizadas na ferramenta de fundos da Mais Retorno não configuram um relatório de análise ou qualquer tipo de recomendação e foram obtidas a partir de fontes públicas como a CVM. Rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros e apesar do cuidado na coleta e manuseio das informações, elas não foram conferidas individualmente. As informações são enviadas pelos próprios gestores aos órgãos reguladores e podem haver divergências pontuais e atraso em determinadas atualizações. Alguns cálculos e bases de dados podem não ser perfeitamente aplicáveis a cenários reais, seja por simplificações, arredondamentos ou aproximações, seja por não aplicação de todas as variáveis envolvidas no investimento real como todos os custos, timming e disponibilidade do investimento em diferentes janelas temporais. A Mais Retorno, seus sócios, administradores, representantes legais e funcionários não garantem sua exatidão, atualização, precisão, adequação, integridade ou veracidade, tampouco se responsabilizam pela publicação acidental de dados incorretos.
É proibida a reprodução total ou parcial de textos, fotos, ilustrações ou qualquer outro conteúdo deste site por qualquer meio sem a prévia autorização de seu autor/criador ou do administrador, conforme LEI Nº 9.610, de 19 de fevereiro de 1998.
® Mais Retorno / Todos os direitos reservados