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A persistente escalada dos preços das commodities no exterior, principalmente do minério de ferro, está robustecendo o caixa da Vale e, por tabela, o ganho dos acionistas, seja pela valorização das ações da mineradora, seja pela distribuição de dividendos – a parcela de lucros que toda companhia aberta precisa pagar aos detentores de seus papeis. A previsão é de que a distribuição desses dividendos chegue a estratosféricos R$ 84 bilhões até março do ano que vem.

No dia 30 de junho, companhia vai pagar dividendos de R$ 2,18 por ação, sobre posição do dia 23 de junho
Disparada no preço das commodities proporcionou lucros vistosos à Vale e permite agora a distribuição de dividendos

A Vale anunciou na quinta-feira, 17, que, no próximo dia 30, pagará dividendos extraordinários de R$ 2,18 por ação, de acordo com a posição acionária de 23 de junho. Para quem tem American Depositary Receipts (ADRs), recibos de ações da mineradora negociados em Nova York, o valor do provento será calculado sobre a base acionária de 25 de junho. A Vale destaca que a distribuição aprovada pelo conselho da companhia não tem nenhuma relação com os dividendos que serão pagos em setembro, de acordo com a política de dividendos em vigor na mineradora. 

Especialistas acreditam que a distribuição extraordinária será a primeira de uma série de rodada de pagamentos de dividendos da mineradora. Um relatório preparado pelo Bradesco BBI prevê a possibilidade de novas rodadas extraordinárias de dividendos, em valor próximo de R$ 3 bilhões. A informação é de fonte próxima do banco.

Em relatório não divulgado para a imprensa, o banco pontua que não se surpreendeu com a distribuição de dividendos extraordinários, diante das condições de mercado excepcionalmente fortes - em uma referência à escalada das cotações do minério de ferro - e baixa alavancagem da companhia. E prevê que novas levas de distribuição extraordinária de dividendos podem ser anunciadas nos próximos três meses.

O banco acredita que, no total, a mineradora faça o repasse a seus acionistas de um valor entre U$ 15,7 bilhões e US$ 16,7 bilhões – ou entre R$ 79,6 bilhões e R$ 84,7 bilhões, pela cotação do dólar de sexta-feira – em dividendos entre junho deste ano e março de 2022. A ação da mineradora está entre as recomendações da equipe de análise do Banco Bradesco de Investimentos (BBI), que preparou o relatório.

A equipe de analistas da XP estima uma distribuição de dividendos de US$ 4,33 bilhões em setembro de 2021 e afirma continuar vendo uma diferença relevante entre geração de caixa e distribuição de dividendos. E afirma esperar, para este ano, um retorno de 15% com fluxo de caixa, considerando a média do minério de ferro de US$ 135 a tonelada diante de um preço atual em torno de US$ 220 a tonelada.

Os analistas da XP também mantêm a recomendação de compra da ação da mineradora, pela combinação de forte geração de caixa e valuation atraente, estimando preço-alvo de R$ 122,00 por ação, mesmo em cenário de forte queda do minério de ferro.

Vale fechou cotada na sexta-feira por R$ 109,09 (valorização de 3,01% no dia, na B3). Haveria aí, portanto, espaço para uma valorização de quase 12% em relação ao preço-alvo estimado pela equipe da XP.

Especialistas continuam vendo um cenário promissor para a mineradora, por causa da geração de um fluxo de caixa bastante robusto, resultado de um ciclo também bastante forte de elevação dos preços das commodities, sobretudo do minério de ferro e aço, puxada pela alta demanda chinesa.

Davi Lelis, especialista em Renda Variável e sócio da Valor Investimentos, diz que a política de distribuição de dividendos amplia a visibilidade da mineradora e a confiança do investidor. “Ela atrai a atenção para o papel e aumenta o volume de negócios, ao distribuir parte do capital investido.”

O executivo vê como positivo a Vale estar entre as recomendações de compra do Bradesco, por meio do BBI, já que a indicação se estende também às ADRs da mineradora, “um sinal de que a empresa é bem vista fora do País e pode atrair fluxo de capitais para a companhia”.

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Colaborador do Portal Mais Retorno.

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