Retorno dos multimercado no semestre chama a atenção dos investidores: 12 renderam acima de 40%; conheça os campeões
Posições em ativos internacionais são estratégias dos dois mais rentáveis
Os fundos multimercado surpreenderam positivamente, em rentabilidade, no primeiro semestre, embora no período essa classe de ativos tenha passado por forte sangria de recursos, R$ 61,8 bilhões de resgates acima dos depósitos.
Ao mesmo tempo, os resultados dos fundos multimercado ganham destaque perto do de ações e têm chamado a atenção dos investidores. De um universo de 670 fundos pesquisados com exclusividade pela Mais Retorno, 483 acumularam no semestre rendimento positivo, dos quais 376 entregaram ganho real liquido (acima da inflação mesmo após o desconto do imposto de renda), com rendimento nominal a partir de 7,10%. Apenas 187 tiveram rentabilidade negativa no mesmo período.
12 multimercado com melhor rentabilidade
| Fundo | Rend. 1º semestre | Patrimônio em R$ milhões | Nº cotistas |
|---|---|---|---|
| BTG Pactual Economia Real Feeder | 62,13% | 238,336 | 303 |
| SPX Raptor Feeder | 40,83% | 3.053,024 | 173 |
| Raptor L FIC FIM CP IE | 40,82% | 1.799,196 | 69 |
| SPX Raptor F 22 FIC FIM | 40,82% | 622,525 | 195 |
| Ikarus FIC FIM | 40,82% | 958,455 | 110 |
| Crusader IE FIC FIM | 40,82% | 2.418,503 | 202 |
| SPX Capital Portfólio Plus | 40,81% | 631,279 | 83 |
| Consenso S FIC FIM CP | 40,72% | 798,367 | 61 |
| SPXR FIC FIM CP IE | 40,63% | 711,443 | 105 |
| CSHG Allocation SPX Raptor CSHG | 40,55% | 2.483,996 | 251 |
| SPX Raptor PVT IE | 40,39% | 137,565 | 252 |
| BTGP Thunderbolt FIC FIM | 40,21% | 268,283 | 150 |
Outro indicador da recuperação de performance do segmento é a quantidade de fundos que renderam acima de 40% no semestre. São 12, ao todo, que vão na tabela acima e mais um que cravou nos 40%, o SPXR L FIC FIM CP IE. O campeão foi o BTG Pactual Economia Real Feeder I FIM, que acumulou rentabilidade de 62,13% em seis meses.
Compõem a base de dados do levantamento os fundos abertos à captação para o público em geral, com patrimônio acima de R$ 17 milhões e em operação há pelo menos um ano.
Fundos multimercado X fundos de ações
Os fundos multimercado se destacam também pelo contraste, em desempenho, com seu principal concorrente na renda variável, os fundos de ações.
No primeiro semestre, apenas 3 fundos de ações, de um total de 93, entregaram rentabilidade positiva aos cotistas, sem considerar os monoação, com a carteira ancorada em ação de uma única empresa.
Ao contrário, é a flexibilidade de alocação do portfólio em vários ativos que tem colocado os multimercado em vantagem. Especialistas explicam que, enquanto os fundos de ações investem em um único ativo, ações, os multimercado podem alocar o capital dos cotistas em diferentes ativos, tanto de renda fixa, quanto de renda variável, incluindo ações.
Daí o nome multimercado para essa classe de ativos. O gestor tem a flexibilidade de investir o portfólio, na renda fixa, em títulos públicos, como Letra Financeira do Tesouro (LFT) e Nota do Tesouro Nacional (NTN), e privados, como CDBs e debêntures, dentre outros.
Em renda variável, o cardápio de investimentos é variado, inclui ações, moedas e outros tipos de ativo, até do exterior.
Ativos internacionais nos multimercado campeões
Os fundos multimercado vitoriosos no primeiro semestre expressam essa flexibilidade de gestão. O BTG Pactual Economia Real Feeder I FIM investe a totalidade dos recursos da carteira em cotas do fundo master da própria gestora, o BTG Pactual Economia Real FI Participações Multiestratégia.
O SPX Raptor Feeder IE FIC FIM CP, o segundo colocado no ranking do primeiro semestre, investe em cotas do SPX Raptor Master FI Exterior Multimercado CP, com a carteira ancorada em ativos internacionais.
Os dois fundos apresentam um desempenho muito próximo um do outro, mas ganham com ampla vantagem do CDI em pouco menos de dois anos, desde setembro de 2020.
De forma geral, de acordo com os especialistas, foi a alocação dos recursos da carteira em ativos internacionais que assegurou performance positiva aos multimercado na primeira metade do ano. Período em que o Ibovespa recuou 5,99% e levou junto a quase totalidade dos fundos de ações para o terreno negativo.
A aposta em ativos no exterior pode não repetir doravante, segundo os especialistas, a estratégia vitoriosa da primeira metade do ano. O principal risco seria a ameaça de uma recessão global, pela combinação de inflação e juros altos, além de possíveis repetições de lockdowns com novo focos de infecção de covid na China.
O ambiente externo mais sombrio e nebuloso volta os holofotes para o cenário doméstico. Há uma expectativa entre alguns analistas de que os recursos do pacote de bondades, turbinado pelo governo, continuem dando tração à economia, beneficiando alguns setores e empresas.
E que na esteira de melhora da bolsa de valores, com a economia aquecida, ocorra uma retomada de captação dos fundos multimercado, que tiveram a maior saída de recursos dentre os fundos de investimento no 1º semestre de 2022.