Fundos de Investimentos

Ranking traz os cinco fundos de crédito privado com maior rentabilidade em 2022; líder entrega quase 14% acima da inflação

Para compensar o risco, papeis de crédito precisam oferecer taxas superiores ao CDI

Data de publicação:20/10/2022 às 05:00 - Atualizado 2 anos atrás
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Os cinco fundos de renda fixa de crédito privado mais rentáveis em 2022 superam os fundos de renda fixa com portfólio concentrado em títulos públicos. Enquanto os primeiros rendem até 18,58% nos nove meses do ano (tabela abaixo), os segundos chegam ao máximo em 11,99% (veja ranking aqui).

A composição distinta de carteira não é a única diferença entre esses fundos, da mesma classe de ativos. A supremacia dos fundos de crédito privado está ligada ao risco envolvido nos papeis, emitidos por empresas que precisam de financiamento.

Imagem: Shutterstock

Por esse risco, o mercado costuma exigir uma taxa bem acima do CDI em uma debênture, por exemplo, sempre que houver a percepção de que a empresa terá dificuldades para pagar seus compromissos.

Pedro Tiezzi, estrategista da SVN Investimentos diz que o risco de crédito pode conter mais uma variável, em que o mercado pode pedir um spread adicional sobre a taxa. Mas fundos como os da gestora Infinity, que emplacou dois fundos entre os mais rentáveis no ano, evitam correr o risco de crédito, limitando-se apenas ao de mercado, esclarece o especialista.

Conheça o campeão

É o Infinity Tiger Alocação Dinâmica FI RF, com valorização de 18,58% no ano. É um ganho que entrega ao cotista juro real positivo de 13,92%, descontada a inflação de 4,09% acumulada no ano, até setembro.  Em relação ao benchmark dessa classe de ativos, o Tiger também dá um banho, superando em 8,91%, a variação de 8,87% do CDI no período de 9 meses. É o fundo que cobra a menor taxa de administração, de 0,5% ao ano dentro desse quinteto de melhores fundos.

FundoRend. 2022Rend. 12 mesesPatrimônio
em R$
Infinity Tiger Aloc. Dinâmica FI RF18,58%21,30%117,2 mi
NC RF Exclusive FI LP17,68%20,19%644,4 mi
Infinity Select FI RF LP15,37%17,08%632,2 mi
Itaú Optimus RF LP FIC FI12,56%15,76%8,3 bi
Kinea IPCA Dinâmico II FIC FI RF11,84%11,28%1,8 bi
Inflação acumulada pelo IPCA 4,09% 7,17%-.-
Fonte: Rastreador de Fundos da Mais Retorno

Os fundos de renda fixa em que o gestor mescla a carteira com títulos de crédito privado estão também rendendo mais que produtos semelhantes com portfólio concentrado apenas em títulos públicos.

O ganho real de cada um

Os quatro fundos que também estão no topo do ranking não ficam atrás. O segundo colocado, o NC RF Exclusive FI LP, rendeu 13,06% acima da inflação e 8,09% à frente do CDI.

O terceiro, o Infinity Select FI RF LP, apresenta um ganho de 10,84% acima do IPCA e de 5,97% acima do CDI. O quarto, o Itaú Optimus RF LP FIC FI, um rendimento 8,14% acima da inflação e 3,39% mais que o CDI. E o quinto colocado, o Kinea IPCA Dinâmico II FIC FI RF, ,84%, ou ganho positivo de 7,45% e 2,73% superior ao CDI.

Embora a maior flexibilidade na composição da carteira assegure mais espaço na alocação dos recursos do portfólio, os títulos de crédito privado dividiram o sucesso desses fundos campeões com os títulos públicos.

O ciclo de alta da Selic favoreceu a rentabilidade dos títulos públicos e de crédito privado.  E os gestores que focaram a estratégia nesse movimento dos juros estão rentabilizando bem seus cotistas.

No período de 12 meses, o retorno é igualmente generoso quando comparado com a inflação acumulada de 7,17%: o Infinity Tiger entrega um ganho real de 13,18%; o NC RF Exclusive, de 12,15%; o Infinity Select, de 9,25%; o Itaú Optimus, de 8,02%; e o Kinea IPCA, de 3,84%.

Todos também entregaram uma rentabilidade acima do CDI, o benchmark dessa classe de ativos, que acumulou variação de 10,90% em 12 meses.

O desempenho deixa claro que o gestor que apostou parcela maior da carteira em papeis de crédito privado para apimentar a rentabilidade está sendo bem sucedido. Os fundos de crédito privado estão com performance superior à rentabilidade média entre 12% e 11% dos fundos que concentraram os recursos da carteira em títulos públicos.

Mais informações sobre os fundos campeões

Infinity Tiger Alocação Dinâmica FI RF

Com patrimônio de R$ 117,220 milhões e 1.160 cotistas, o fundo oferece baixo risco, com volatilidade de 0,96% em 12 meses e índice de Sharpe de 10,71%. Taxa de administração de 0,50% ao ano, sem performance. Aplicação inicial: R$ 500.

O fundo investe os recursos basicamente em ativos de renda fixa, distribuídos entre Letras Financeiras do Tesouro (LFTs) e Notas do Tesouro Nacional da série B (NTNs-B), além de operações futuras com juros.

NC Renda Fixa Exclusive FI LP

Com patrimônio de R$ 664,48 mil e 8.950 cotistas, o fundo tem volatilidade de 3,02% e índice de Sharpe de 3,08%. Taxa de administração:  0,90% ao ano; taxa de performance, 20% sobre o que exceder 100% do CDI. Aplicação inicial: R$ 1 mil

O fundo investe próximo de 90% dos recursos em títulos públicos, divididos entre LFTs e LTNs.  E uma parcela também em Notas do Tesouro Nacional da série F (NTNs-F), título público com juros prefixados.

Infinity Select FI RF LP

Com patrimônio de R$ 632,17 milhões e 9.810 cotistas, é um fundo que oferece baixa volatilidade, de 0,63%, e índice de Sharpe de 9,55%. Taxa de administração de 0,70% ao ano, sem performance. Aplicação inicial: R$ 100.

O Infinity Select aloca a maior parte dos recursos em carteira em ativos de renda fixa, distribuídos entre LFTs e NTNs-B. Cerca de 12% do portfólio está alocado em cotas de fundos.

Itaú Optimus RF LP FIC FI

O Itaú Optimus é detentor do maior patrimônio entre os fundos que compõem a lista, com R$ 8,280 bilhões, e também de cotistas, 62.700, é um fundo com baixa volatilidade, de 1,18%, e índice de Sharpe de 3,98%. Taxa de administração de 0,90% ao ano, sem performance.

O fundo aloca a maior parcela de recursos, na posição da carteira em junho, em títulos públicos, distribuídos entre NTN-Bs, LFT e LTN, de vários vencimentos, dos mais curtos aos intermediários, além de fundos off-shore.

Kinea IPCA Dinâmico II FIC FI RF

O fundo é detentor do maior patrimônio dentre os que compõem o ranking: R$ 1,80 bilhão, pertencente a 28.680 cotistas. Sua volatilidade é de 3,75% em 12 meses e o índice de Sharpe, 0,02%. Taxa de administração: não cobra; taxa de performance, não tem. Valor da aplicação inicial: R$ 1.

O fundo investe quase 90% dos recursos do portfólio em cotas de outros fundos, com os recursos da carteira (90%) distribuídos em ativos de renda fixa (LFTs, NTN-Bs e LTNs) e uma parcela em debêntures.

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Sobre o autor
Tom MorookaColaborador do Portal Mais Retorno.