Porsche fecha em alta após listagem histórica de US$ 72 bilhões

As ações da Porsche AG tiveram um forte início nesta quinta-feira depois que a Volkswagen desafiou os mercados voláteis para listar a marca de carros esportivos em uma avaliação de 75 bilhões de euros (72 bilhões de dólares) no segundo maior mercado da Alemanha, informa a Agência Reuters de Notícias.

A Volkswagen precificou as ações da Porsche AG no topo da faixa indicada e levantou 19,5 bilhões de euros da oferta para financiar a unidade de eletrificação do grupo. Na parte da manhã, as ações da Porsche AG estavam sendo negociadas 3% acima do preço de emissão de 82,50 euros. As ações chegaram a tocar a máxima de 86,76 euros, mas fecharam o pregão a 82,50 euros.

Isso elevou a avaliação da Porsche AG para 77,4 bilhões de euros, perto da capitalização de mercado da Volkswagen como um todo, que vale cerca de 80,1 bilhões de euros, e à frente de rivais como a Ferrari. É a maior listagem da Alemanha desde a Deutsche Telekom em 1996.

Oliver Blume, em entrevista à Reuters, deixou de lado as preocupações sobre seu duplo papel como CEO da Porsche AG e da Volkswagen, dizendo que a decisão foi tomada “muito conscientemente”.

O forte início da Porsche AG veio apesar dos mercados de ações estarem amplamente mais fracos após os dados de inflação alemã em brasa. As ações da Volkswagen e da holding Porsche SE, que detém uma minoria de bloqueio na Porsche AG, caíram 4,6% e 8%, respectivamente.

"Este não é exatamente um ambiente de sonho para um IPO hoje", disse o gerente de patrimônio da QC Partners, Thomas Altmann.

IPO em meio a turbulências

A abertura de capital da companhia ocorre em um momento em que as cotações europeias enfrentam seu pior ano desde 2009, com investidores preocupados com uma possível recessão global em um cenário de inflação crescente, aumento das taxas de juros e a guerra na Ucrânia.

A Porsche é um quebra-gelo único para o mercado de IPOs, que congelará novamente muito em breve, disse um banqueiro envolvido na transação.

As empresas da região levantaram US$ 44 bilhões em negócios no mercado de capitais até 27 de setembro, mostram dados da Refinity , com apenas US$ 4,5 bilhões em ofertas públicas iniciais.

"Há muito o que gostar na empresa, com seus planos agressivos de eletrificação, forte geração de fluxo de caixa esperada e posicionamento de marca premium no mercado", disse Chi Chan, gerente de portfólio de ações europeias da Federated Hermes Limited, à Reuters.

"No entanto, está chegando ao mercado em um momento de turbulência sem precedentes e a confiança do consumidor está caindo.

Apesar da euforia em torno do IPO da Porsche, ainda será complicado para mais listagens, disse Malte Hopp, chefe de Equity Capital Markets (ECM) para a Alemanha e Áustria no Citi.

O presidente-executivo da Porsche AG, Blume, cujo duplo papel como novo chefe da Volkswagen atraiu críticas de alguns investidores, saudou a listagem como um "momento histórico" ao abraçar colegas e tocar a campainha em um pregão lotado da bolsa de valores de Frankfurt.

A Volkswagen disse que a volatilidade do mercado era precisamente o motivo pelo qual os gestores de fundos precisavam tanto de um negócio estável e lucrativo como a Porsche AG para investir.

"A Porsche foi e é a pérola do Grupo Volkswagen", disse Chris-Oliver Schickentanz, diretor de investimentos da gestora de fundos Capitell. "O IPO tornou muito, muito transparente o valor que o mercado traz para a Porsche."

Confrontados com custos de dezenas de bilhões de software e uma mudança radical em direção à mobilidade elétrica, os executivos da Volkswagen há muito pensavam em listar a Porsche, uma medida que os executivos esperavam que levantasse os fundos necessários e elevasse o próprio valor da Volkswagen.

As famílias Porsche e Piech, cuja holding Porsche SE controla a Volkswagen, por sua vez, solidificarão seu controle sobre a Porsche AG porque deterão 25% mais uma ação ordinária - com direito a voto - na marca de carros esportivos.

Até 113.875.000 ações preferenciais da empresa, sem direito a voto, foram vendidas na oferta pública inicial. Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan trabalharam como coordenadores globais conjuntos e bookrunners conjuntos no negócio, enquanto o Mediobanca atuou como consultor financeiro da Porsche. /Agência Reuters