IPCA: com deflação em setembro, saiba quais os fundos de renda fixa mais rentáveis no ano

Os fundos de renda fixa, pelo menos os mais bem colocados no ranking, estão performando bem no ano, acima do IPCA, com ganho real ao investidor. A maioria deles com carteira ancorada em títulos públicos para surfar nos juros altos. Em termos nominais, os dez mais rentáveis pagam mais que o dobro da inflação em nove meses de 2022.

O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), régua da inflação oficial, mediu nova variação negativa de preços em setembro. Como divulgou o IBGE nesta terça-feira, a economia cravou a terceira deflação seguida, desta vez de 0,29%. A inflação acumulada no ano está agora em 4,09%.

Os fundos de renda fixa campeões

Os 10 campeões, com disputa acirrada e remuneração encostada uma na outra, exibem ganho real em torno de 2% no ano. São fundos que carregam títulos públicos e vinculados ao CDI, sem papeis de crédito privado.

Fundo	Rendimento em 2022
XP Termo FIC FI RF	9,95%
TG Liquidez I FI RF	9,63%
BB RF LP Estratégia Ativa FIC FI	9,39%
FIC FI Caixa Indexa Tesouro Selic	9,33%
BTG Pactual Investmais Simples	9,30%
Vitreo Selic FI RF Simples	9,30%
FI Caixa Topázio Corporativo	9,28%
Trend DI Simples FI RF	9,27%
Trend INB FIC FI RF Simples	9,27%
Órama DI FI RF Simples LP	9,26%

XP Termo

O fundo de renda fixa campeão no ano, o XP Termo FIC FI RF, entrega um rendimento de 9,95%. É um fundo que, embora seja da classe de renda fixa, investe até 75% dos recursos do portfólio em estratégias com ações no mercado de derivativos. A parcela restante da carteira é investida em títulos públicos, como Letras Financeiras do Tesouro (LFT).

No período de um ano, o XP Termo continua sendo o líder em rentabilidade, assim o TG Liquidez se mantém na segunda posição. Todos os 10 superam o CDI, o principal benchmark dessa classe de fundos, assim como também a inflação.

Embora tenha a estratégia fincada na bolsa de valores, o XP Termo não faz nenhuma operação com ações. É um fundo cuja receita vem do financiamento a operações a termo em bolsa: o investidor sem recursos para bancar sua posição na bolsa toma dinheiro emprestado, compra a ação à vista e paga ao fundo depois.

O fundo aloca de 65% a 75% dos recursos do patrimônio nesse tipo de operação e os demais 25% em LFTs (Letras Financeiras do Tesouro), sem risco de crédito e sem risco de risco de mercado.

Ao fazer a operação futura ou a termo, o investidor trava o preço, mas momentos de maior volatilidade levam a muitas antecipações de contrato. É esse processo dinâmico de saída antecipada que gera rentabilidade ao fundo, sem que sua gestão negocie ações no mercado.

Ainda que tenha firmado contrato de prazo mais longo, com uma taxa de remuneração implícita, o investidor que liquida antecipadamente terá de pagar o valor total combinado. Sem desconto.

TG Liquidez

O TG Liquidez I FI RF, o segundo colocado do ranking, é um fundo que tem uma estratégia conservadora e como meta de rentabilidade superar 110% do CDI. A gestão está montada em uma carteira diversificada, com a aplicação de recursos em ativos de renda fixa, títulos públicos, títulos de crédito privado e fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCS).

Embora o regulamento possibilite a formatação de portfólio com esse tipo de perfil, o atual cenário econômico tem levado o gestor a trabalhar com uma carteira formada preponderantemente por ativos relacionados ao mercado doméstico de taxas de juro pós-fixadas.

A maior posição da carteira está exposta ao crédito privado e a parcela em títulos públicos em papeis pós-fixados, as Letras Financeiras do Tesouro (LFTs), indexadas à Selic, com reduzida volatilidade e ampla liquidez.

Vitreo Selic

O Vítreo Selic FI RF Simples investe os recursos da carteira também basicamente em títulos públicos: cerca de 45% em NTNs-B, títulos atrelados ao IPCA, e o restante em LFTs.  Títulos indexados à inflação e papeis atrelados à Selic, ainda muito alta, rentabilizam bem os cotistas.

FIC CI Caixa Indexa Tesouro

Outro fundo que investe preponderantemente em títulos públicos é o FIC FI Caixa Indexa Tesouro Selic RF LP. Os recursos da carteira são distribuídos entre LTNs, títulos com juros prefixados, e LFTs.

Órama

O Órama DI FI RF Simples aloca quase a totalidade dos recursos também em títulos públicos: a maior parcela em LFTs e o restante em NTNs-B, atreladas ao IPCA.  É um fundo que investe só em títulos públicos, ativos seguros de renda fixa, com liquidez imediata.

Como o investidor recebe o dinheiro no mesmo dia do pedido de resgate, é considerado um fundo ideal para aplicação de reserva de emergência, com rendimento superior ao da poupança.

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