Inflação agora é a palavra-chave para os negócios nos mercados globais

A reação inicial à perspectiva de um acordo de paz na Ucrânia mostra como os negócios mais importantes nos mercados agora giram em torno da inflação, segundo reportagem da Bloomberg.

Ações, títulos do Tesouro americano e o iene subiram, ressaltando como o investimento está sendo filtrado por um prisma impulsionado pela inflação e não por um dividendo da paz, de acordo com estrategistas.

Espera-se que o fim da guerra leve a uma queda nos preços das commodities, removendo parte da pressão sobre os bancos centrais e as nações importadoras de energia.

“Qualquer indício de um fim para o conflito aliviaria os preços das commodities e reduziria a inflação”, disse George Boubouras, chefe de pesquisa do fundo de hedge K2 Asset Management em Melbourne.

“É por isso que as pessoas estão observando a curva de juros, e tudo isso pode apontar para cortes de juros mais cedo ou mais tarde, pois as pessoas reconhecem que há riscos de inflação, mas que agora podem estar mais adiante”, reforça ele.

Os traders já estão se desfazendo de algumas de suas maiores apostas em elevação nos preços das commodities – embora muitos estejam cautelosos com a oferta da Rússia de reduzir as operações militares – e retornando aos ativos que foram vendidos, de ações europeias a mercados emergentes e até o iene.

O iene, que caiu para uma baixa de mais de seis anos este mês, é um exemplo de como as negociações impulsionadas pela inflação superam as tradicionais jogadas de risco. A moeda se valorizou até 1,3% em relação ao dólar na quarta-feira, 30, com os traders se concentrando em como os preços mais baixos da energia ajudarão a balança comercial do país, em vez de sua qualidade de refúgio.

"A queda dos preços do petróleo bruto em meio às negociações Rússia-Ucrânia pode aliviar a preocupação com o déficit comercial do Japão devido às contas maiores de importação de energia", disse Ken Cheung, estrategista de câmbio do Mizuho Bank Ltd. em Hong Kong. O iene também deve se recuperar após a recente fraqueza, disse ele.

Os títulos do Tesouro estão estendendo um rali, com o rendimento de referência de 10 anos caindo seis pontos base após recuar o mesmo valor na terça-feira, 29. Os títulos da Austrália para o Japão também ganharam.

Expectativa de inflação é principal razão

“Isso pode ser contra-intuitivo, já que muitas pessoas supõem que o risco é licitado e a segurança é vendida, elevando os rendimentos”, escreveram analistas do DBS Bank Ltd., incluindo Eugene Leow e Philip Wee, em relatório.  

“No entanto, nosso detalhamento de fatores para a curva do Tesouro indica que uma queda nas expectativas de inflação foi a principal razão pela qual os rendimentos nominais caíram nos prazos mais longos.”

Enquanto isso, as ações ligadas a commodities da Austrália à China estão caindo, com subindicadores para ações de energia e materiais registrando as maiores perdas. O won sul-coreano e o dólar de Taiwan, que são impulsionados por suas bolsas de alta tecnologia sensíveis às taxas de juros, estão liderando os ganhos entre seus pares asiáticos emergentes.

“As notícias de uma possível trégua na Ucrânia elevaram os ativos de risco”, disse Khoon Goh, chefe de pesquisa da Ásia do Australia & New Zealand Banking Group em Cingapura. “Moedas sensíveis ao patrimônio, como o won coreano e o dólar taiwanês, devem se beneficiar com o retorno das entradas.

 A queda nos preços do petróleo também deve proporcionar algum alívio para as moedas dos principais importadores de petróleo da região, como a rupia indiana”.