ROI – Retorno sobre o Investimento
O que é o ROI?
ROI, conhecido no mercado financeiro brasileiro como Retorno Sobre o Investimento é a abreviação de Return on Investment.
Esse indicador permite a qualquer empresa ou pessoa física, saber qual o valor que ganhou efetuando um determinado investimento em um ativo.
Esse ativo pode ser usado das formas mais variadas, como por exemplo:
- Aquisição de um novo maquinário (em casos de indústrias);
- Aquisição de ações (empresas ou pessoas físicas);
- Treinamentos;
- Investimentos em publicidade específicos;
- Aquisição de subsidiárias (em caso de empresas);
- Aquisição de uma empresa (em caso de investidores).
Esses são apenas alguns exemplos de investimentos que podem ser feitos tanto por pessoas físicas quanto por pessoas jurídicas.
O ROI pode ser inclusive projetado, mesmo antes da realização propriamente dita do investimento, para que o investidor possa avaliar e comparar com outros ativos mais seguros.
Como calcular o ROI
Para calcular o retorno sobre o investimento podemos trabalhar com dois cálculos distintos: i) um que determinará o tempo em que o investimento levará para retornar para a empresa ou investidor; e ii) o outro que determinará a rentabilidade que esse investimento traz.
Para encontrar a rentabilidade o cálculo é bastante simples, sendo ele:
ROI = (Lucro / Investimento) x 100
Então, primeiramente, para encontrar a rentabilidade é necessário encontrar o lucro.
Dessa forma, vamos colocar como exemplo uma empresa que deseja ampliar a produção e investir R$ 1 milhão em uma máquina.
Para encontrar o lucro da máquina, a empresa precisa apurar a receita total e subtrair os custos totais relativos a essa máquina.
Vamos imaginar o seguinte cenário interno para a apuração do lucro nesse caso:
| FATURAMENTO BRUTO | R$ 500.000,00 |
| CUSTO COM MATÉRIA PRIMA | R$ 250.000,00 |
| CUSTO COM MÃO DE OBRA | R$ 100.000,00 |
| CUSTOS FIXOS GERAIS | R$ 50.000,00 |
| LUCRO LÍQUIDO | R$ 100.000,00 |
Nesse exemplo, esse investimento de R$ 1 milhão possibilitou à empresa um faturamento bruto de R$ 500 mil. Entretanto, subtraindo os custos necessários para a realização desse faturamento, a empresa chegou ao valor final líquido de R$ 100 mil.
Para encontrar a rentabilidade desse investimento basta colocar na fórmula:
ROI = (100.000 / 1.000.000) x 100 = 10%.
Ou seja, nesse exemplo a rentabilidade desse investimento foi de 10%. Para saber se é uma boa ou má rentabilidade, geralmente usa-se uma taxa mínima de atratividade, que veremos melhor no próximo tópico.
Para se calcular o prazo do ROI, ou payback como é mais conhecido, basta mudar a ordem da conta, ficando ela assim:
Payback = Investimento / Lucro
Repare que nesse caso, não existe a multiplicação por 100 ao final da equação.
Então, utilizando o mesmo exemplo acima chegaremos ao seguinte resultado:
Payback = 1.000.000 / 100.000 = 10 meses
Interpretando essa conta, podemos dizer que em dez meses o valor investido pela empresa seria recuperado por ela.
Taxa Mínima de Atratividade
Como vimos acima, o ROI serve para mostrar para a empresa qual a rentabilidade de uma aplicação e o tempo que o valor investido retornará para o caixa.
Entretanto, existe uma questão que precisa ser respondida. Essa rentabilidade e esse prazo de retorno são bons?
Normalmente, para responder essa questão, deve-se ter um parâmetro, alguma referência para saber se vale a pena realizar o investimento ou não.
Geralmente a referência usada são títulos de renda fixa que são aplicações mais seguras e certeiras, nas quais existirá uma rentabilidade sobre o capital independentemente de qualquer esforço.
Como exemplo de comparativos podemos citar:
- Taxa SELIC;
- Rentabilidade do DI;
- Rentabilidade dos títulos públicos federais;
- Poupança.
Como saber se o ROI é atrativo
Repare que se a empresa mantivesse o dinheiro aplicado em qualquer um desses ativos, receberia um retorno sobre ele sem risco de capital.
Então, vamos agora pegar o exemplo acima para fazer uma comparação.
Vamos considerar uma taxa SELIC anual de 10% e a utilizar como a Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Afinal, as demais rentabilidades descritas acima irão de certa forma se basear na taxa SELIC.
Considere agora o valor de R$ 1 milhão que foi o montante investido na compra do maquinário.
Considerando uma rentabilidade de 10% ao ano, chegaremos ao seguinte valor:
Retorno da TMA = (1.000.000 x 10) /100 = 100.000.
Ou seja, em um ano, sem fazer absolutamente nada, a empresa resgataria em juros 100.000. Entretanto, no investimento citado, a rentabilidade mensal da empresa foi de R$ 100.000, sendo a anual de R$ 1.200.000.
Nesse comparativo, podemos dizer que o investimento seria um ótimo negócio. Por outro lado, se o retorno da compra da máquina fosse igual ou inferior a R$ 100.000 por ano, então o investimento não valeria a pena.
Dessa forma podemos concluir que o ROI é um excelente indicador que mostra para empresários e investidores se vale ou não a pena investir em determinado ativo.
