Preço-alvo

O que é preço-alvo?

Antes da decisão final sobre adquirir ou não ações de determinada empresa na bolsa de valores, é comum que o investidor acabe analisando o preço-alvo (price target) de um ativo. Ele costuma ser divulgado por um analista ou consultor de investimentos e instituições financeiras, que fazem recomendações em seus relatórios, onde informam o preço-alvo.

Ele serve como uma referência de valor potencial que uma ação pode atingir dentro de um prazo determinado. Por ser feito por especialistas do mercado financeiro, o preço-alvo é levado em conta pelos investidores, especialmente pelos traders. No entanto, a estimativa do valor futuro de uma mesma ação pode variar de acordo com cada analista.

Como funciona o preço-alvo?

O cálculo do preço-alvo normalmente faz a previsão para o fim do ano corrente, mas pode servir de referência para um período diferente. Ele é feito com base no método de fluxo de caixa descontado, juntamente com outras projeções.

Considerando o cálculo do preço-alvo para o ano corrente, o analista faz uma projeção do fluxo de caixa da empresa para o mesmo período, considerando o quanto ela deverá lucrar e o valor dela no futuro.

Essa projeção é trazida para o valor presente para que se possa estimar o preço de cada ação. Com os dados no presente, é possível compará-los com o preço atual e verificar se o resultado será de valorização ou desvalorização.

Exemplo

Digamos que uma ação seja vendida hoje ao valor de R$ 30,00. O analista faz o cálculo de que o preço-alvo será de R$ 36,00. Essa projeção indica que haverá uma valorização de 20%. Se o valor atual é menor do que o preço-alvo, a indicação é de compra.

Caso a mesma ação, hoje no valor de R$ 30,00, seja calculada a R$ 27,00 até o final do ano corrente, o preço-alvo indica desvalorização de 5%. Com isso, a recomendação será de venda até a data da projeção.

Para que serve o preço-alvo?

O principal objetivo do preço-alvo é de indicar o potencial que um ativo terá de ser valorizado ou desvalorizado até uma data estipulada. Esse cálculo serve para ativos como ações, contrato de futuros, commodities ou Fundos Negociados em Bolsa (Exchange Traded Funds - ETF).

O cálculo do preço-alvo é divulgado por analistas e há instituições financeiras que fazem uma lista de recomendação de compra de ações conforme as projeções para determinado período.

Variáveis no cálculo do preço-alvo

A estimativa pode ter um impacto significativo para os investimentos de traders que levam em conta a recomendação dos analistas. Cabe a cada investidor optar ou não pelas indicações feitas por eles. Isso se deve, inclusive, pela diversidade de variação do preço sobre uma mesma ação.

Essa diferença acontece por conta dos fatores que cada analista utiliza para fazer o cálculo, como:

• Cenário econômico;
• Investimentos feitos pela empresa;
• Comportamento do consumidor e tendência para o mercado.

Cada analista, no entanto, pode considerar um comportamento diferente sobre a demanda do setor em que a empresa atua e, com isso, interferir nos resultados da empresa nessa estimativa.

A recomendação só vale até a data informada para o cálculo. Depois desse prazo, o analista deve fazer uma nova projeção e chegar a um novo preço-alvo para indicar a tendência de alta ou de baixa.

O preço-alvo não assume responsabilidade pelo risco que os investidores podem correr por seguir ou não a projeção. O fato é que, apesar do cálculo ser feito sob diferentes critérios e os relatórios exercerem certa influência, o comportamento do ativo no mercado pode mudar e o especialista pode atualizar a estimativa.

Além disso, uma nova projeção também precisa ser feita quando a companhia faz emissão de ações ou negociação de aquisição de outra empresa ou venda.