LF – Letra Financeira
O que é LF - Letra Financeira
Letra Financeira é um ativo de renda fixa de longo prazo. Ele foi criado em 2010, com a finalidade de oferecer uma alternativa para instituições financeiras na captação de recursos em longo prazo.
O investimento em Letra Financeira tem valor mínimo de R$ 150 mil. Por isso, é considerada uma opção de ativo mais adequada para investidores institucionais.
Apesar do alto valor de investimento, esse ativo tem vantagens importantes, como incidência de uma alíquota de IR de 15% e rentabilidade alta com taxas pós-fixadas. De maneira geral, seu rendimento está vinculado ao CDI.
O investimento em Letra Financeira não pode ser resgatado antes do prazo, tendo baixa liquidez. O vencimento mínimo dos títulos é de dois anos.
Risco da Letra Financeira
Um dos fatores que diferenciam a Letra Financeira de outros ativos é que o investimento em LF não recebe proteção do Fundo Garantidor de Crédito.
Isso significa que, em caso de falência da instituição que emite LFs, o Governo não permite a utilização dos recursos desse fundo para cobrir as perdas dos investidores. Por isso, é essencial que, além de observar a rentabilidade da Letra Financeira, o investidor também avalie a confiabilidade da instituição que o emite.
A conclusão é que o principal risco da LF não está relacionado à sua rentabilidade, já que o rendimento é conhecido antes da aplicação, mas à possibilidade de insolvência e até falência da instituição financeira.
Prazo e investimento mínimos
Conforme já foi dito, a Letra Financeira tem um prazo mínimo de dois anos para resgate do investimento, sendo que o investimento mínimo para esse ativo é de R$150 mil. Por isso, antes de escolher uma LF, é importante comparar a rentabilidade prevista com outros ativos, que tenham menos barreiras e mais liquidez.
Rentabilidade
A contrapartida da baixa liquidez e alta barreira de entrada aos investidores é que a Letra Financeira tem uma das maiores rentabilidades entre os ativos de renda fixa.
De maneira geral, essa rentabilidade é pós-fixada e vinculada ao CDI. No entanto, existem opções de LF pré-fixada e, também, opções pós-fixadas vinculadas a outros índices, particularmente o IPCA.
A Letra Financeira pode realizar o pagamento periódico de rendimentos. Tal pagamento é feito em intervalos de, no mínimo, 180 dias.
Tributação
A tributação aplicada a investimentos em Letra Financeira é a alíquota mínima do Imposto de Renda, 15%.
O motivo é simples: existe uma tabela regressiva das alíquotas de IR em relação ao prazo de aplicação do dinheiro. A melhor alíquota, de 15%, é dada aos investimentos com prazo acima de 721 dias, o equivalente a dois anos. E dois anos, como já vimos, é justamente o prazo mínimo para resgatar o investimento de uma LF.
Ainda é preciso lembrar que o IR incide somente sobre o rendimento, não sobre todo o capital.
Letra Financeira Subordinada
A Letra Financeira Subordinada, ou LF com cláusula de subordinação, é um pouco diferente. Ela tem prazo mínimo de cinco anos para o resgate e o valor mínimo para investimento é de R$300 mil.
Indicação da Letra Financeira
A LF é um ativo mais indicado para investidores com o seguinte perfil:
- grande volume de capital disponível;
- que buscam uma alternativa para investir valores maiores;
- sem urgência pelo resgate;
- que desejam uma rentabilidade melhor com boa previsibilidade de retorno.
Como simular investimento em Letra Financeira
Para simular um investimento em LF, é possível utilizar uma ferramenta gratuita do Banco Central, a Calculadora do Cidadão. Essa ferramenta mostra quanto uma aplicação vinculada ao CDI poderia ter rendido, em um período anterior. Porém, lembre-se de que resultados passados não são garantia de resultados futuros.
Para usar a calculadora, basta informar as datas inicial e final, o valor do investimento e o percentual do CDI. Esse percentual depende do título de LF escolhido. Cada instituição financeira pode oferecer títulos com taxas diferentes, mais ou menos rentáveis.
