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A partir do dia 3 de maio, o Índice Bovespa ganha nova composição. E na primeira prévia da carteira teórica do índice foi incluída a ação da Locaweb (LWSA3). Ainda haverá mais duas prévias, uma no dia 16 de abril e uma terceira no dia 29 de abril. Depois disso, as opções de inclusão ou retirada do índice serão sacramentadas.

É que nesse período, a bolsa (B3) continua avaliando o desempenho tanto da estreante no índice como de outros papeis, para definir a sua permanência na carteira teórica do Ibovespa, ou não.

Se Locaweb for sacramentada, Ibovespa será composto por 83 ações - Foto (Divulgação)

É o caso, por exemplo, dos papeis do Assaí (ASAI3) que foram mantidos na composição do Ibovespa, embora o volume de negócios com o papel esteja abaixo do exigidos pela bolsa para fazer parte da seleta carteira. Ela permanece eplo comportamento apresentado quando agregada ao Grupo Pão de Açúcar.

Com a confirmação de entrada de Locaweb, o Ibovespa passa a ter 83 ações.

Vamos colocar uma lupa para ver o que está por trás dessas duas ações que tiveram destaque em prévia do índice.

Locaweb faz sua estreia no novo Ibovespa

A Locaweb é uma empresa de tecnologia, que oferece uma gama variada de serviços a pequenas e médias empresas com pretensões de comercializar pela internet. O papel está entre as recomendações de compra da XP Investimentos.

Empresa oferece serviços para pequenas e médias empresas que vão negociar no e-commerce

“A empresa está exposta aos processos de automação das empresas e ao e-commerce”, diz Danniela Eiger, analista de Varejo da XP.

Ela explica que antes da chegada da pandemia, o caminho natural de uma empresa para vender os seus produtos era instalar uma loja, alugar um quiosque no shopping, ter um espaço físico para isso.

Já no pós-pandemia, o canal é outro, reforça a analista. Passou a ser ponto obrigatório, no planejamento, pensar em como estar na internet, como mostrar os produtos no instagram, e por aí vai.

“A Locaweb entra para suprir essas necessidades”, diz Danniela, “e ajudar seus clientes a vender, com um leque de serviços para o seu crescimento”. Desde sistemas de pagamentos, ferramentas para uma boa gestão, para se fazer presente na mídia, até plataformas de logística para seus clientes.

“O objetivo da empresa é oferecer tudo o que seus clientes precisam para apoiar seus consumidores em sua experiência de compra”, afirma Eiger.

Para oferecer essa variedade de serviços, a empresa tem feito muitas aquisições nos últimos 12 meses, ressalta a analista. E o apetite por essa opção de crescimento não parou por aí.

Em fevereiro, a empresa concluiu aumento de capital, cujo valor total subiu para R$ 2,8 bilhões, por meio de emissão de 78,2 milhões de ações. Os recursos captados serão destinados a financiar exclusivamente oportunidades de fusões e aquisições.

Além de Danniela Eiger, em um relarório da XP assinado também por Bernardo Guttmann, analista de Tech, Media Telecom e Marco Nardini, analista de Varejo, há recomendação de compra de Locaweb, com preço-alvo de R$ 32 para o final de 2021. Na última quinta-feira, a ação ficou cotada a R$ 24 no fechamento do dia, praticamente o mesmo nível de negociações desta segunda-feira, dia 1º.

O relatório destaca que a empresa conta com portifólio robusto de fusões e aquisições e sólida posição de caixa, com perspectiva de crescimento de vendas de 32,6% ao ano e crescimento médio de 52% na receita nos próximos 3 anos, “oferecendo uma tese de investimento atrativa”. Opinião reforçada pela perspectiva de consolidação do mercado de pequenas e médias empresas.

“Em proposta de valor de suas plataformas e consolidação de mercado, a Locaweb está bem à frente de seus concorrentes”, aponta o documento.

Já os riscos estão ligados à maior competição no segmento de e-commerce, de outras plataformas ou de marketplace, e ao fato de estar voltado aos pequenos negócios que, por sua vez, estão mais expostos a condições financeiras mais difíceis.

Outro risco está ligado à provável mudança de posicionamento de ações de crescimento/tecnologia, como Locaweb, para ações de valor que sofreram fortemente com a pandemia e foram desvalorizadas.

É que, conforme se aproxima uma campanha de vacinação mais ampla e, consequentemente, uma volta à normalidade, essas ações tornam-se boa opção, com potencial de recuperação.

Papeis do Assaí permanecem no Ibovespa

O Assaí não é novo na carteira teórica do Ibovespa, mas iniciará carreira solo desde a reorganização no Grupo Pão de Açúcar.

O Assaí atua no formato de atacarejo e pode permanecer no IBovespa em carreira solo - Foto (Divulgação)

Uma empresa que atua no segmento do atacarejo. Tem 184 lojas espalhadas em 23 Estados e 10 centros de distribuição.

Danniela Eiger, da XP, relata que a empresa “vem sendo e pode continuar favorecida pelo aumento de consumo das famílias que passam mais tempo em casa com a pandemia”. Tanto de grupos de renda mais baixa como os de maior poder aquisitivo, com ênfase nos itens de limpeza, mercearia seca e higiene.

Em geral, o setor de supermercados se beneficia com sistemas de trabalho de home office e restrição de ciruclação de pessoas, mas os de atacarejo ainda mais pela relação custo/benefício do consumidor.

Os papeis da empresa contam com a preferência dos analistas da XP dentro do segmento de supermercados, tanto pelo formato de negócios, que consideram interessante, como pela boa administração, bons resultado e outras particularidades da empresa.

“Os papeis de Assaí estão muito baratos para ser ignorados”, traz o relatório da XP. No pregão da última quinta-feira, dia 1º, o papel foi negociado a um preço em torno de R$ 75, e nesta segunda, dia 5, está cotado a R$ 76,87. Seu preço-alvo é de R$ 120 por ação no fim de 2021.

Os analistas da XP afirmam que a ação de Assaí conta com muito potencial de crescimento a ser entregue: de 25% entre 2020 e 2025. “Tem vasta experiência no varejo alimentar, forte geração de caixa, estratégia de expansão assertiva, com uma estrutura de líderes regionais que permite a companhia competir regionalmente enquanto também entrega maior produtividade de loja, medida pela receita bruta por m² entre as empresas listadas na Bovespa, no setor”.

Entre os riscos, apontados no relatório da XP, está o aumento das restrições de covid-19, que impactam negativamente a recuperação de bares e restaurantes. Parcela relevante dos consumidores de B2B do atacarejo.

Locaweb e Assaí não foram tão prejudicadas pela crise

Gustavo Cruz, da RB Investimentos, destaca que as duas ações, tanto Locaweb como Assaí, não estão conectadas com os segmentos que foram duramente prejudicados pelas restrições de mobilidade trazidas pela pandemia, como o que aconteceu com as aéreas, shoppings e comércio de rua.

Em relação à Locaweb, Cruz observa que a empresa de tecnologia vem pegando o movimento de aceleração de crescimento, atuando no fornecimento de serviços para e-commerce.

Com o fomento aos investimentos e boas notícias, a ação vem se valorizando, desde o ano passado. Acompanhando o comportamento de seus pares lá fora.

Em sua análise sobre Assaí, o analista da RB afirma que “o setor de supermercados pode ser beneficiado com a nova rodada de pagamento do auxílio emergencial”.

Segundo ele, agora a ajuda financeira à população acontece em uma situação mais grave e complicada que a primeira onda da pandemia, em que a ajuda de ONGs parece mais escassa. “Esse auxílio poderá ser convertido em alimentos em maior proporção desta vez”.

Além disso, “o atacarejo é um formato de sucesso. Preços baixos e promoções são um formato que claramente deu certo, pegou”, diz ele.

Portanto, na opinião de Cruz, as duas ações têm potencial de valorização e apresentar uma boa performance em abril. Mas ressalta que pode haver uma mudança de posição de investidores que estão posicionados nessas ações para as ações que caíram muito.

“Não há nenhum problema com as ações, será apenas uma realocação para as aéreas, shopping ou comércio de rua”, arremata.

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Editora do Portal Mais Retorno.

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