Open Nav Logo Mais Retorno

Zero Coupon

Avalie este post

O que é zero coupon?

O zero coupon (também chamado de cupom zero, em Português) é um tipo de título cujo rendimento não está atrelado a nenhuma taxa de juros.

O retorno, nesse caso, é recebido a partir do valor de face.

É considerada uma modalidade de investimento muito vantajosa para aqueles que visam eliminar ameaças como a volatilidade do mercado, a carga tributária e o risco de reinvestimento.

O que é o cupom?

Antes de entendermos como o zero coupon (ou cupom zero) funciona, é importante que a definição de cupom esteja clara em sua mente.

Isso porque é a ausência dessa propriedade que caracteriza o zero coupon.

Para o mercado financeiro, o cupom representa os juros pagos entre a data de aplicação e a data de vencimento de um investimento.

Um bom exemplo de títulos com cupom são os títulos públicos com juros semestrais (NTN-F e NTN-B). Neles, o investidor recebe, além do valor de face definido, uma porcentagem específica de retorno a cada semestre.

No caso dos títulos de zero coupon, essa possibilidade não existe.

Por definição, como eles não têm cupom, não têm pagamentos intermediários.

A única chance de rendimento antecipado para o investidor surge, então, ao se negociar os papéis no mercado secundário.

Do contrário, os juros apenas serão pagos na data de vencimento.

Como o zero coupon funciona?

Quando uma pessoa adquire um título de zero coupon, o valor pago pelo papel nada mais é do que o valor de face com desconto.

Ou seja, se o valor de face é de r$100,00, o valor pago pelo título deve ser sempre menor do que essa quantia.

Mas se o investidor de zero coupon não lucra com juros compostos, o que o incentiva a realiza o investimento?

Primeiramente, é essencial que você desvincule a imagem da taxa de juros convencional do retorno, pois de nada adianta utilizar os parâmetros dos títulos com cupom, nesse caso.

O retorno para o investidor de zero coupon advém da diferença entre o valor pago na compra e o valor de face.

Por exemplo, se um título é adquirido por R$60,00 e, na data de vencimento, se recebe R$100,00, o retorno da aplicação será de R$40,00.

Quais são as vantagens de se investir em zero coupon?

Quem investe em zero coupon, geralmente está de olho em algum dos seguintes três benefícios:

Se o investidor detém o título até o seu vencimentos, as variações no mercado não afetam o seu valor;

O pagamento dos impostos é feito em uma único momento, sem cobranças semestrais ou anuais;

O risco de reinvestimento está mitigado.

Quais são as desvantagens de se investir em zero coupon?

A maior dificuldade atrelada ao zero coupon diz respeito ao prazo de maturação.

Os títulos de zero coupon costumam ser liquidados, no Brasil, a médio prazo.

Isso significa que, se você possui objetivos de curto ou longo prazo para o seu objetivo, como obter renda ou financiar estudos e aposentadoria, pode não valer a pena.

Além disso, é importante que o investidor não se esqueça de calcular corretamente a inflação. Do contrário, pode ser que perceba, na data de vencimento, que o retorno tão esperado foi corroído pelo tempo.

Avalie esse texto e nos ajude a melhorar cada vez mais.

Avalie este post