Última modificação em 30 de junho de 2020

O que são Índices de Rentabilidade?

Índices de rentabilidade são indicadores que trazem informações sobre a rentabilidade de uma empresa, isto é, sua capacidade de gerar retorno. Eles são importantes para avaliar o desempenho do negócio. Esses índices são usados por gestores, para tomar decisões estratégicas, e por investidores, para escolher as melhores empresas para alocar seus recursos.

Quais são os Índices de Rentabilidade?

Existem vários índices de rentabilidade que podem ser utilizados para avaliar empresas. Selecionamos os dois mais comuns.

O primeiro é o Índice de Margem, que pode ser dividido em dois: Índice de Margem Operacional e Índice de Margem Líquida.

Para calcular o Índice de Margem Operacional, basta dividir o lucro operacional da empresa pelo total de unidades vendidas no período. Considere, por exemplo, uma empresa que apurou lucro operacional  de R$ 2,5 milhões em um trimestre. Ao longo desses três meses, ela vendeu 500 mil unidades do seu produto. Portanto, sabe-se que o Índice de Margem Operacional dessa empresa é de R$ 5,00.

Enquanto isso, o Índice de Margem Líquida é calculado dividindo o lucro líquido pelo valor total das vendas líquidas (descontando cancelamentos, devoluções) e, depois, multiplicando o resultado por 100 para chegar a uma porcentagem.

Considere uma empresa que teve lucro líquido de R$ 1,2 milhão no período, enquanto o valor total das vendas líquidas foi de R$ 6 milhões. Nesse caso, realizando o cálculo, descobrimos que o Índice de Margem Líquida dessa empresa foi de 20%.

O segundo é o Retorno sobre Ativo (ROA). Ele calcula a capacidade da empresa para gerar lucro a partir dos seus ativos. Para calcular, dividimos o lucro operacional sobre a média dos ativos totais no período, e multiplicamos por 100 para chegar a uma porcentagem.

Suponha que uma empresa teve lucro operacional de R$ 50 milhões em um ano. Nesse mesmo período, os ativos totais médios foram de R$ 15 milhões. Portanto, o ROA dessa empresa no ano foi de 30%. 

Por que os Índices de Rentabilidade são relevantes para investidores?

O propósito de investir é obter rendimento. Em outras palavras, você só investe seu dinheiro se tiver a perspectiva de obter um retorno que considera vantajoso.

Por isso, os índices de rentabilidade são informações indispensáveis para qualquer investidor. Eles ajudam a avaliar a capacidade financeira de uma empresa para gerar retorno, o que beneficia diretamente quem coloca dinheiro no negócio. Quanto maior a rentabilidade, maiores as perspectivas de ganhos.

É importante lembrar que rentabilidade e lucratividade são coisas diferentes, embora estejam relacionadas. A lucratividade é um dos elementos que usamos para calcular a rentabilidade, como é possível notar pelas fórmulas dos índices apresentados. Porém, ela não é o único elemento. 

Para simplificar bastante, vamos dizer que rentabilidade é, essencialmente, a relação entre lucro e investimento: R = L ÷ I.

Pela lógica matemática dessa relação, se o investimento é baixo, não é preciso ter um lucro alto para perceber uma boa rentabilidade. Assim, é tecnicamente possível que uma empresa tenha baixa lucratividade, mas uma rentabilidade relativa satisfatória.

Por que os Índices de Rentabilidade são relevantes para gestores de empresas?

Um gestor de empresa usa os índices de rentabilidade para determinar se é preciso mudar a estratégia para levar o negócio a obter resultados melhores. É importante lembrar que o desempenho de um negócio não é determinado apenas por sua capacidade de gerar retorno, assim como também não é determinado apenas por sua capacidade de gerar faturamento, ou lucros. Porém, esse é um fator importante.

Uma empresa que tem baixa rentabilidade não consegue atrair investidores, como já vimos. E, se ela não atrai investidores, ela tem dificuldades para levantar capital quando precisa de recursos para novos projetos. Por isso, manter esses índices elevados é uma prioridade para os gestores.

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