Open Nav Logo Mais Retorno

Fundo Soberano

Avalie este post

O que é o Fundo Soberano?

O Fundo Soberano é bem diferente dos demais fundos existentes no mercado financeiro.

Esse fundo é criado e administrado pelo governo federal e tem a sua função pré-determinada. Ou seja, o fundo é criado com um objetivo específico.

Os fundos soberanos geralmente são responsáveis por administrar os recursos oriundos dos ganhos com royalties e demais receitas extraídas de concessões referentes aos recursos naturais de um país como o petróleo e o minério de ferro, por exemplo.

Esses recursos são investidos nos mais diferentes ativos, desde ações de empresas estrangeiras até títulos públicos e moedas de outros países.


Como funciona um fundo soberano?

Como exemplo de funcionamento, vamos falar do caso brasileiro. O nosso fundo soberano foi criado em 2008. Seu objetivo era oferecer suporte financeiro ao governo em momentos de dificuldades econômicas.

O Fundo Soberano brasileiro teve início com um aporte de pouco mais de 14 bilhões de reais e era vinculado ao ministério da fazenda.

No entanto, esse fundo acabou gerando resultados ruins e, ainda em 2018, o governo já avaliava a sua extinção.

O fundo acabou sendo utilizado para outros fins, especialmente o pagamento de parte da dívida pública. Consequentemente, em 2018 seu saldo foi efetivamente zerado.

Um exemplo de fundo bem-sucedido, ao menos até o presente momento, é o fundo soberano da Noruega.

Esse fundo teve início em 1996 com recursos oriundos dos royalties do petróleo. Seu montante inicial foi de aproximadamente 300 milhões de dólares.

Atualmente o fundo soberano norueguês possui mais de 1 trilhão de dólares e conta com boa parte dos investimentos na renda variável.

O objetivo do fundo da Noruega é assegurar aos habitantes daquele país uma aposentadoria mais segura e tranquila.

Diferenças entre o fundo soberano e a reserva de moeda estrangeira

O fundo soberano nem sempre é ligado a um ministério, embora aqui no Brasil nosso fundo acabou tendo essa ligação.

Além do fundo soberano, os países constituem outras reservas em moedas estrangeiras. Essas reservas são constituídas pelos Bancos Centrais [link] para gerar mais estabilidade a moeda nacional.

Em grande parte, as reservas internacionais dos países são constituídas de dólares e euros (principais moedas mundiais).

Às vezes o fundo soberano e as reservas internacionais podem acabar sendo confundidos. No entanto, ambas possuem aspectos bem diferentes, sobretudo em relação a seus objetivos.

Tecnicamente, os fundos soberanos têm a tendência de preferir a rentabilidade dos ativos ao invés de sua liquidez, o que por si só já é o contrário das reservas internacionais.

Em grande parte, os objetivos que envolvem a criação do fundo soberano constituem em elaborar uma carteira de investimentos que possa gerar boa rentabilidade no longo prazo, assegurando ao país a capacidade de se financiar em momento de stress econômicos ou para construir um futuro melhor aos seus habitantes.

As reservas internacionais, por outro lado, têm a serventia de oferecer ao país estabilidade cambial.

O mercado cambial acaba influenciando a cotação das moedas em todo o globo. Sendo assim, existem momentos no qual o dólar norte-americano pode registrar alta valorização ou desvalorização. Nesses momentos, as reservas são utilizadas para gerar mais estabilidade ao mercado cambial.

Em caso de valorização do dólar, por exemplo, o Banco Central pode vender parte de suas reservas para aumentar a oferta doméstica de divisas, e assim, estabilizar a cotação.

O inverso também é verdadeiro. Quando o câmbio se desvaloriza, então o BC pode comprar dólares no mercado, e assim, tirar parte do excesso da moeda do sistema.

Por isso, para conseguir realizar essas movimentações de forma eficiente, o BC deve manter boa parte de suas reservas líquidas.

Avalie esse texto e nos ajude a melhorar cada vez mais.

Avalie este post
Nos ajude a melhorar o conteúdo desse texto! Envie um complemento ou correção por aqui para deixar esse conteúdo ainda melhor. Seu nome pode ser citado como revisor desse conteúdo com a sua permissão! ;)

Envie sua sugestão