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Ranking de Gestoras de 2019

Por:
28/10/2019

Estamos caminhando para o décimo primeiro mês de 2019 e já é possível começar a enxergar os panetones em algumas gondolas de supermercado.

Tem sido um ano de muita mudança, seja na área política, econômica, internacional ou financeira.

Ante todo esse cataclisma, o Ibovespa já acumulou mais de 18% no ano e o pobre do CDI ainda está abaixo dos 5% (até setembro).

O objetivo do texto não é julgar nenhuma técnica ou estilo de gestão, tampouco fazer a sugestão de alguma casa, mas apenas relatar o desempenho ao longo desse ano para que o leitor do Mais Retorno tenha informações mais recentes sobre o mercado, além de poder ir atrás das gestoras de fundos que consultam no Comparador de Fundos.

Para calcular o desempenho de cada gestor, foi necessário explorar a base de informação cadastral da CVM, que pode ser verificável aqui. Gestoras pessoas físicas (PF) foram desconsideradas, apesar de algumas terem ficado entre as primeiras colocações.

Basicamente os fundos em funcionamento normal tiveram o seu rendimento acumulado entre 31/12/2018 e 01/10/2019 e, para agregar o resultado de cada Gestora, a contribuição relativa do rendimento de cada fundo foi ponderada pelo seu patrimônio em relação a somatória do patrimônio total que aquela instituição faz gestão.

Se o leitor quiser pensar em termos matemáticos (você pode pular essa parte), seria mais ou menos assim:

Rg=riif x ωi

sendo 

Rg

o retorno total da Gestora g

ri

o retorno do fundo i que tem como gestor a gestora g e i o peso desse fundo no desempenho da gestora mensurado pelo seu patrimônio. Cabe destacar que não há fundos exclusivos e que o fundo deve ter no mínimo 100 cotistas.

O resultado é bastante curioso e mostra como é difícil bater o mercado: Dos 588 gestoras analisados, cerca de metade (52,2%) conseguiram superar o desempenho do CDI no ano, mas apenas 7% superaram o acumulado do Ibovespa no mesmo período. Apenas 11 renderam mais que o dobro do principal índice do mercado acionário brasileiro, ressaltando alguma dificuldade de ter retornos muito acima do mercado.

A reforma da previdência já saiu do forno e podemos ter novas notícias positivas, sobretudo da atividade econômica, o que pode ter impacto positivo no mercado e no desempenho dessas gestoras. Claro, nem tudo são flores e há bastante risco externo emanando para o Brasil, com a economia global desacelerando e os Bancos Centrais ao redor do mundo tendo que enfrentar uma situação de política monetária inédita.

Como alguns dos fundos tem bastante exposição externa, o ranking de gestores também pode sofrer alteração até o fim do ano.

Disclaimer: Não há garantia de que os gestores que mostraram uma boa performance nesse período irão mostrar desempenho melhor que os demais nos próximos meses e anos. Somado a isso, vale ressaltar também que um gestor que não foi tão bem no passado não está fadado ao fracasso nos investimentos futuros.

Em suma, essa é uma boa amostra para o leitor conhecer e ter contato com o nome dos gestores que exibiram uma performance interessante num dos períodos de maiores ganhos no mercado brasileiro.

Abaixo temos os resultados das 50 primeiras gestoras em termos de maior rendimento acumulado no período. Aqui estão compilados os resultados de fundos de ações, renda fixa, multimercado e cambial.

Desempenho por gestoras - 50 primeiras

 Desempenho por gestoras - 50 primeirasRendimento (Em %) 31/12/2018-01/10/2019
1E2M INVESTIMENTOS LTDA.95.4
2GUEPARDO INVESTIMENTOS LTDA57.6
3LOGOS GESTÃO DE RECURSOS LTDA.56.0
4TAQUARI ADMINISTRADORA DE CARTEIRA DE VALORES MOBILIÁRIOS LTDA46.6
5MACROINVEST GESTÃO DE RECURSOS LTDA42.8
6EQUITAS ADMINISTRACAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS LTDA37.3
7BC GESTÃO DE RECURSOS LTDA35.0
8DYNAMO ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA34.4
9ATMOS CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA34.4
10BOGARI GESTÃO DE INVESTIMENTOS LTDA.34.2
11CONSTELLATION INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES LTDA34.1
12KIRON CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.33.8
13LIS CAPITAL - ADMINISTRADORA E GESTORA DE RECURSOS FINANCEIROS LTDA.32.3
14HIX INVESTIMENTOS LTDA31.3
15GEO CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA31.2
16TORK CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA30.5
17INDIE CAPITAL INVESTIMENTOS LTDA.30.4
18ATHENA CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA29.3
19TARPON GESTORA DE RECURSOS S.A.28.6
20SET INVESTIMENTOS GESTÃO DE ATIVOS LTDA.28.6
21PRINCIPAL GESTÃO DE INVESTIMENTOS LTDA28.5
22REAL INVESTOR GESTÃO DE RECURSOS LTDA28.4
23AC2 INVESTIMENTOS LTDA27.2
24SAFARI CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.26.9
25BANCO J. SAFRA S.A.25.8
26VINCI EQUITIES GESTORA DE RECURSOS LTDA25.7
27JOULE - GESTAO DE RECURSOS E VALORES MOBILIARIOS LTDA25.5
28PRUMO CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA25.5
29MOAT CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA25.3
30OPPORTUNITY ASSET ADMINISTRADORA DE RECURSOS DE TERCEIROS LTDA24.6
31M SQUARE INVESTIMENTOS LTDA24.6
32NUCLEO CAPITAL LTDA24.5
33FORPUS CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.24.4
34CONSTÂNCIA INVESTIMENTOS LTDA.24.2
35MÓDULO CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA23.9
36SQUADRA INVESTIMENTOS - GESTÃO DE RECURSOS LTDA.23.9
37STUDIO INVESTIMENTOS ADMINISTRADORA DE RECURSOS LTDA.23.6
38UNA CAPITAL LTDA23.6
39LEBLON EQUITIES GESTAO DE RECURSOS LTDA23.5
40LUMINUS CAPITAL MANAGEMENT LTDA23.4
41TRÍGONO CAPITAL LTDA23.2
42REACH CAPITAL INVESTIMENTOS LTDA.23.2
43VENTURE GESTÃO E CONSULTORIA DE VALORES MOBILIÁRIOS LTDA22.1
44TABOACO, NIECKELE E ASSOCIADOS - GESTAO PATRIMONIAL LTDA21.2
45OCEANA INVESTIMENTOS ADMINISTRADORA DE CARTEIRA DE VALORES MOBILIÁRIOS LTDA21.2
46FAMA INVESTIMENTOS LTDA20.8
47TROPICO INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES LTDA20.6
48TRAFALGAR GESTÃO DE RECURSOS LTDA.20.5
49QUELUZ GESTÃO DE RECURSOS FINANCEIROS LTDA20.5
50CTM INVESTIMENTOS LTDA20.1

Fonte: CVM. Elaboração Arthur Lula para Mais Retorno.

Considerando apenas os fundos de renda fixa, o resultado por gestor seria o seguinte:

Desempenho por gestoras - Renda fixa

 Desempenho por gestoras - 50 primeiras (RENDA FIXA)Rendimento (Em %) 31/12/2018-01/10/2019
1MACROINVEST GESTÃO DE RECURSOS LTDA42,8
2MIRAE ASSET GLOBAL INVESTIMENTOS (BRASIL) GESTÃO DE RECURSOS LTDA.19,4
3CFO ADMINISTRACAO DE RECURSOS LTDA16,5
4VERDE ASSET MANAGEMENT S.A.16,3
5GPS PLANEJAMENTO FINANCEIRO LTDA15,2
6ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA13,8
7BTG PACTUAL WM GESTÃO DE RECURSOS LTDA12,1
8XP GESTÃO DE RECURSOS LTDA10,9
9SUL AMÉRICA INVESTIMENTOS GESTORA DE RECURSOS S.A.10,4
10ANGÁ ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA.9,1
11CONFEDERAÇÃO INTERESTADUAL DAS COOPERATIVAS LIGADAS AO SICREDI8,6
12MONGERAL AEGON INVESTIMENTOS LTDA8,1
13BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT BRASIL LTDA7,3
14PLURAL INVESTIMENTOS GESTÃO DE RECURSOS LTDA.7,3
15MORE INVEST GESTORA DE RECURSOS LTDA.6,9
16MERCANTIL DO BRASIL CORRETORA S/A CTVM6,8
17CAIXA ECONOMICA FEDERAL6,6
18BANRISUL S.A. CORRETORA DE VALORES MOBILIÁRIOS E CÂMBIO6,3
19BUTIÁ GESTÃO DE INVESTIMENTOS LTDA.6,2
20ITAÚ DTVM S.A.6,2
21ÓRAMA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.6,0
22SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT BRASIL LTDA.5,9
23SAFRA ASSET MANAGEMENT LTDA.5,8
24TG CORE ASSET LTDA5,7
25PORTO SEGURO INVESTIMENTOS LTDA5,7
26BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT S/A DTVM5,7
27BB GESTAO DE RECURSOS DTVM S.A5,6
28WESTERN ASSET MANAGEMENT COMPANY DTVM LIMITADA5,5
29BANESTES DTVM SA5,5
30KINEA INVESTIMENTOS LTDA.5,4
31OURO PRETO GESTÃO DE RECURSOS S.A.5,4
32POLO CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA5,4
33JGP GESTÃO DE CREDITO LTDA5,4
34GAMA INVESTIMENTOS LTDA5,3
35AZ QUEST INVESTIMENTOS LTDA.5,2
36TAGUS INVESTIMENTOS LTDA5,2
37AF INVEST ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA5,2
38DAYCOVAL ASSET MANAGEMENT ADMINISTRACAO DE RECURSOS LTDA5,2
39INTER DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS5,2
40BRAM - BRADESCO ASSET MANAGEMENT S.A. DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS5,1
41VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT DTVM LTDA.5,0
42CAPITANIA S/A5,0
43ITAU UNIBANCO S.A.5,0
44SOMMA INVESTIMENTOS S.A.5,0
45WARREN BRASIL GESTÃO E ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA5,0
46SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA5,0
47VALORA GESTÃO DE INVESTIMENTOS LTDA.5,0
48QUATÁ GESTÃO DE RECURSOS LTDA5,0
49MAGNETIS GESTORA DE RECURSOS LTDA5,0
50DLM INVISTA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.5,0

Fonte: CVM. Elaboração Arthur Lula para Mais Retorno.

Já para os fundos multimercados, temos o seguinte ranking de gestores:

Desempenho por gestoras - Multimercado

 Desempenho por gestoras - 50 primeiras (Multimercado)Rendimento (Em %) 31/12/2018-01/10/2019
1LOGOS GESTÃO DE RECURSOS LTDA.56.0
2SAFARI CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.26.9
3OPPORTUNITY ASSET ADMINISTRADORA DE RECURSOS DE TERCEIROS LTDA25.7
4M SQUARE INVESTIMENTOS LTDA24.6
5REACH CAPITAL INVESTIMENTOS LTDA.20.3
6DAHLIA CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.20.2
7ÓRAMA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.19.1
8WESTERN ASSET MANAGEMENT COMPANY DTVM LIMITADA15.9
9BLP GESTORA DE RECURSOS LTDA.15.1
10REAL INVESTOR GESTÃO DE RECURSOS LTDA14.9
11TÁVOLA CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.14.8
12OCTANTE GESTÃO DE RECURSOS LTDA14.7
13MAPFRE INVESTIMENTOS LTDA.13.8
14OCEANA INVESTIMENTOS ADMINISTRADORA DE CARTEIRA DE VALORES MOBILIÁRIOS LTDA13.1
15ANGÁ ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA.12.8
16CA INDOSUEZ WEALTH (BRAZIL) S.A. DTVM12.6
17GAP GESTORA DE RECURSOS LTDA12.5
18CANVAS CAPITAL S.A.12.2
19NOVA S.R.M. ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS E FINANÇAS S/A11.8
20PACIFICO GESTÃO DE RECURSOS LTDA11.8
21IBIUNA GESTAO DE RECURSOS LTDA.11.5
22J. P. MORGAN ADMINISTRADORA DE CARTEIRAS BRASIL LTDA11.3
23LEROSA INVESTIMENTOS LTDA.11.3
24GIANT STEPS CAPITAL INVESTIMENTOS11.1
25SAMBA INVESTIMENTOS LTDA11.1
26CAPITANIA S/A11.1
27BANCO J.P. MORGAN S.A.11.0
28VERDE ASSET MANAGEMENT S.A.10.7
29NAVI CAPITAL ADMINISTRADORA E GESTORA DE RECURSOS FINANCEIROS LTDA.10.6
30OCCAM BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.10.6
31CAIXA ECONOMICA FEDERAL10.5
32XP GESTÃO DE RECURSOS LTDA10.4
33IBIRAPUERA PERFORMANCE INVESTIMENTOS LTDA10.3
34LEGACY CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA.10.3
35VINCI GESTÃO DE PATRIMÔNIO LTDA10.1
36OPPORTUNITY GESTÃO DE INVESTIMENTOS E RECURSOS LTDA10.1
37RELIANCE ASSET MANAGEMENT ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA10.0
38MILES CAPITAL LTDA.10.0
39SOMMA INVESTIMENTOS S.A.10.0
40TG CORE ASSET LTDA9.8
41RIO PERFORMANCE GESTÃO DE RECURSOS LTDA9.5
42CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO WEALTH MANAGEMENT S.A.9.3
43UBS CONSENSO INVESTIMENTOS LTDA.9.3
44BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT BRASIL LTDA9.2
45GAUSS CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA9.2
46TRILHA INVESTIMENTOS LTDA9.2
47APEX CAPITAL LTDA8.9
48ITAÚ DTVM S.A.8.9
49FINACAP CONSULTORIA FINANCEIRA E MERCADO DE CAPITAIS LTDA8.8
50FUNDAMENTA ADMINISTRAÇÃO DE CARTEIRAS DE VALORES MOBILIARIOS LTDA8.7

Fonte: CVM. Elaboração Arthur Lula para Mais Retorno.

Por sua vez, considerando apenas fundos de ações, o leitor vai perceber que o ranking se assemelha muito ao geral, visto que os fundos de ações são os que apresentaram maiores rendimentos ao longo desse ano.  Temos que:

Desempenho por gestoras - Ações

 Desempenho por gestoras - 50 primeiras (Ações)Rendimento (Em %) 31/12/2018-01/10/2019
1E2M INVESTIMENTOS LTDA.95.4
2GUEPARDO INVESTIMENTOS LTDA57.6
3TAGUS INVESTIMENTOS LTDA49.2
4TAQUARI ADMINISTRADORA DE CARTEIRA DE VALORES MOBILIÁRIOS LTDA46.6
5MONETUS INVESTIMENTOS LTDA39.6
6EQUITAS ADMINISTRACAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS LTDA37.3
7BC GESTÃO DE RECURSOS LTDA35.0
8DYNAMO ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA34.4
9ATMOS CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA34.4
10BOGARI GESTÃO DE INVESTIMENTOS LTDA.34.2
11CONSTELLATION INVESTIMENTOS E PARTICIPAÇÕES LTDA34.1
12KIRON CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.33.8
13TROPICO INVESTIMENTOS E PARTICIPACOES LTDA33.5
14LIS CAPITAL - ADMINISTRADORA E GESTORA DE RECURSOS FINANCEIROS LTDA.32.3
15HIX INVESTIMENTOS LTDA31.3
16GEO CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA31.2
17TORK CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA30.5
18INDIE CAPITAL INVESTIMENTOS LTDA.30.4
19CTM INVESTIMENTOS LTDA29.7
20L3 GESTORA DE RECURSOS LTDA.29.7
21SUL AMÉRICA INVESTIMENTOS GESTORA DE RECURSOS S.A.29.6
22ATHENA CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA29.3
23REAL INVESTOR GESTÃO DE RECURSOS LTDA29.3
24MAPFRE INVESTIMENTOS LTDA.29.2
25TARPON GESTORA DE RECURSOS S.A.28.6
26SET INVESTIMENTOS GESTÃO DE ATIVOS LTDA.28.6
27TABOACO, NIECKELE E ASSOCIADOS - GESTAO PATRIMONIAL LTDA28.5
28PRINCIPAL GESTÃO DE INVESTIMENTOS LTDA28.5
29ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA28.5
30MAUA INVESTIMENTOS LTDA27.8
31KADIMA GESTAO DE INVESTIMENTOS LTDA27.6
32BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT BRASIL LTDA27.3
33XP GESTÃO DE RECURSOS LTDA27.3
34AC2 INVESTIMENTOS LTDA27.2
35TRUXT INVESTIMENTOS LTDA.26.9
36CONSTÂNCIA INVESTIMENTOS LTDA.26.8
37PACIFICO GESTÃO DE RECURSOS LTDA26.4
38MOAT CAPITAL GESTÃO DE RECURSOS LTDA26.3
39BANESTES DTVM SA25.9
40BANCO J. SAFRA S.A.25.8
41SHARP CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA25.7
42J. MALUCELLI DTVM LTDA.25.7
43VINCI EQUITIES GESTORA DE RECURSOS LTDA25.7
44JOULE - GESTAO DE RECURSOS E VALORES MOBILIARIOS LTDA25.5
45PRUMO CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA25.5
46VKN ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA25.4
47PORTO SEGURO INVESTIMENTOS LTDA25.1
48AF INVEST ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA25.0
49DLM INVISTA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.25.0
50CA INDOSUEZ WEALTH (BRAZIL) S.A. DTVM25.0

Fonte: CVM. Elaboração Arthur Lula para Mais Retorno.

Por fim, embora em quantidade menor, os fundos cambiais são representados por tais gestores:

Desempenho por gestoras - Cambial

 Desempenho por gestoras - 50 primeiras (Cambial)Rendimento (Em %) 31/12/2018-01/10/2019
1BRAM - BRADESCO ASSET MANAGEMENT S.A. DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS9.6
2ITAU UNIBANCO S.A.9.5
3OCCAM BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.9.3
4VOTORANTIM ASSET MANAGEMENT DTVM LTDA.9.2
5WESTERN ASSET MANAGEMENT COMPANY DTVM LIMITADA9.2
6CAIXA ECONOMICA FEDERAL9.2
7BB GESTAO DE RECURSOS DTVM S.A8.9
8SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA8.5
9BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT S/A DTVM6.9
10XP VISTA ASSET MANAGEMENT LTDA.0.8

Fonte: CVM. Elaboração Arthur Lula para Mais Retorno.

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Sobre o autor

  • Arthur Lula Mota
  • Economista, já atuou no mercado financeiro e em departamento econômico, com elaboração de cenários macroeconômicos e estudos setoriais. Atualmente é Mestrando em Economia pela Universidade de São Paulo (USP) e dono de um dos maiores sites independentes de economia no Brasil – o Terraço Econômico.

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