Logo Mais Retorno

Siga nossas redes

  • Instagram Mais Retorno
  • Youtube Mais Retorno
  • Twitter Mais Retorno
  • Facebook Mais Retorno
  • Tiktok Mais Retorno
  • Linkedin Mais Retorno
termos

Underwriter

Autor:Equipe Mais Retorno
Data de publicação:29/11/2019 às 19:24 -
Atualizado 4 anos atrás
Compartilhe:

O que é Underwriter

Underwriter é um termo ligado ao mercado financeiro que pode ter dois sentidos.

O primeiro sentido é: a instituição financeira responsável por realizar operações de underwriting, isto é, de oferta pública de ativos no mercado primário, como as operações de IPO (Initial Public Offering) de ações.

O segundo sentido é: a parte que avalia e assume o risco de outra parte, em troca de um pagamento, na forma de comissão, prêmio, juros ou outro. O underwriter, nesse sentido, é uma figura importante nas atividades ligadas a hipotecas e seguros, por exemplo.

Underwriter e operações de underwriting

 

A underwriter em uma operação de underwriting é uma especialista financeira que atua junto com a emissora do ativo para determinar o preço.

Além disso, ela serve como um intermediário entre a emissora dos ativos e os compradores, os investidores. Frequentemente, envolve-se diretamente na compra e venda dos títulos.

Ela deve ser autorizada pelo Banco Central para atuar. Os bancos de investimento, as sociedades distribuidoras e as corretoras de ações e títulos mobiliários podem desempenhar o papel de underwriter.

Em alguns casos, várias instituições atuam em uma operação de underwriting, com uma delas liderando o consórcio.

Métodos de atuação da underwriter

Existem três diferentes métodos de atuação que uma underwriter pode adotar, o que afeta também o processo de underwriting.

No primeiro método, a underwriter deve subscrever todos os títulos primeiro para, depois, repassá-los aos compradores. Ela assume o papel de um revendedor. Nesse caso, todos os riscos da operação ficam nas mãos da underwriter. Esse processo de underwriting é chamado de straight, ou firme.

No segundo método, a underwriter apenas se compromete a negociar os títulos com os compradores durante um período. Quando esse período acaba, ela pode subscrever os títulos que restaram ou devolvê-los ao emissor. Nesse caso, a underwriter assume um nível reduzido de risco. Esse processo de underwriting é chamado de stand-by.

Finalmente, no terceiro método, a underwriter se compromete a empregar todos os esforços para encontrar compradores que subscrevam os títulos. Essa é uma responsabilidade de meio, e não de resultado; ou seja, a underwriter não pode ser responsabilizada se não conseguir realizar a subscrição dos papéis. Esse processo de underwriting é chamado de best-efforts, ou melhor-esforço.

Para decidir qual método vai adotar e qual nível de risco e responsabilidade está disposta a aceitar, a underwriter avalia questões que afetam a atratividade do ativo para os investidores. Entre essas questões, podemos citar a credibilidade da emissora e a perspectiva de crescimento do setor em que ela atua.

Underwriter e empréstimo hipotecário

A underwriter pode atuar em empréstimos hipotecários. Nesse caso, seu papel é garantir que o indivíduo solicitando o empréstimo tem o perfil adequado, levando em conta critérios como sua renda, seu histórico de crédito, seu nível de endividamento e o valor que ele tem guardado. Então, a underwriter aprova ou nega o empréstimo.

Outra atividade desempenhada pela underwriter é verificar a avaliação da propriedade. Ela faz isso para ter certeza de que o valor declarado é preciso e compatível com o montante do empréstimo solicitado.

Quando uma underwriter nega um empréstimo hipotecário, o solicitante pode "apelar". Porém, para reverter a decisão, é preciso haver muitas evidências de que aconteceu um erro na avaliação.

Underwriter e seguros

A underwriter que atua com seguros tem um papel bem parecido com aquele que atua nos empréstimos hipotecários: revisa solicitações, aprovando ou rejeitando com base em uma análise de risco.

Além disso, a underwriter também determina a cobertura que será oferecida para cada novo segurado e revisa o perfil de clientes ativos para determinar qual cobertura continuará sendo oferecida a eles.

 

Sobre o autor
Autor da Mais Retorno
A Mais Retorno é um portal completo sobre o mercado financeiro, com notícias diárias sobre tudo o que acontece na economia, nos investimentos e no mundo. Além de produzir colunas semanais, termos sobre o mercado e disponibilizar uma ferramenta exclusiva sobre os fundos de investimentos, com mais de 35 mil opções é possível realizar analises detalhadas através de índices, indicadores, rentabilidade histórica, composição do fundo, quantidade de cotistas e muito mais!

® Mais Retorno. Todos os direitos reservados.

O portal maisretorno.com (o "Portal") é de propriedade da MR Educação & Tecnologia Ltda. (CNPJ/MF nº 28.373.825/0001-70) ("Mais Retorno"). As informações disponibilizadas na ferramenta de fundos da Mais Retorno não configuram um relatório de análise ou qualquer tipo de recomendação e foram obtidas a partir de fontes públicas como a CVM. Rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros e apesar do cuidado na coleta e manuseio das informações, elas não foram conferidas individualmente. As informações são enviadas pelos próprios gestores aos órgãos reguladores e podem haver divergências pontuais e atraso em determinadas atualizações. Alguns cálculos e bases de dados podem não ser perfeitamente aplicáveis a cenários reais, seja por simplificações, arredondamentos ou aproximações, seja por não aplicação de todas as variáveis envolvidas no investimento real como todos os custos, timming e disponibilidade do investimento em diferentes janelas temporais. A Mais Retorno, seus sócios, administradores, representantes legais e funcionários não garantem sua exatidão, atualização, precisão, adequação, integridade ou veracidade, tampouco se responsabilizam pela publicação acidental de dados incorretos.
É proibida a reprodução total ou parcial de textos, fotos, ilustrações ou qualquer outro conteúdo deste site por qualquer meio sem a prévia autorização de seu autor/criador ou do administrador, conforme LEI Nº 9.610, de 19 de fevereiro de 1998.
® Mais Retorno / Todos os direitos reservados