Program Trade
O que é Program Trade?
O Program Trade - ou Negociação de Programa, em português - é um sistema eletrônico capaz de realizar a compra e venda de ações de maneira automática, uma vez que os comandos tenham sido previamente programados por um ser humano.
Esse sistema é utilizado por investidores ligados diretamente a Bolsa de Valores de New York (NYSE). Segundo pesquisas norte-americanas, as negociações programadas já representam cerca de 70% das operações realizadas no mercado financeiro.
Isso significa que é possível coordenar comandos de compra e venda sem ter que executar ação por ação, desde que se negocie no mínimo 15 títulos de uma única vez, ou papeis que totalizem aproximadamente US$ 1 milhão - são as chamadas "cestas".
Vale esclarecer que os títulos não precisam ser do mesmo segmento. Inclusive, o ponto forte do Program Trade é que ele possibilita a diversificação de qualquer carteira de maneira muito prática, basta instruir as ordens de negociação das mais variadas classes de ativos e aproveitar o rendimento.
O Program Trade costuma ser bastante útil para investidores institucionais que gerenciam fundos de hedge ou fundos mútuos. Imagine ter que comprar e vender um título por vez, considerando a alta demanda desses grupos?! Em alguns casos, são mais de 50 ações negociadas a cada 24 horas.
Como são as estratégias acerca do Program Trade?
Em negociações manuais, digamos assim, é super comum que os investidores apliquem estratégias específicas de acordo com seus próprios objetivos, certo? No Program Trade não seria diferente, ainda que as negociações sejam programadas para acontecer de maneira automática.
As estratégias são estabelecidas justamente no momento em que as ordens são programadas. Afinal, os investidores precisam saber quais e quantos títulos desejam negociar, quais são seus resultados, qual é o objetivo a ser alcançado e assim por diante.
A mais comum delas, além daquelas estabelecidas particularmente por cada investidor, é a arbitragem de índices. Essa estratégia é baseada na diferença rentável que um título pode ter quando comparado em dois mercados diferentes.
O Program Trade é uma prática utilizada tanto no mercado futuro, quanto no mercado à vista, o que possibilita ainda mais a aplicação dessa arbitragem. É possível que um investidor programe a venda de 50 títulos ou mais no mercado X, e a recompra desses mesmo papéis no mercado Y, lucrando com a diferença de preços.
A arbitragem pode ser aplicada em operações com moedas estrangeiras, derivativos, aluguel de ativos (operação vendida), opções, ativos baseados em algum tipo de indexador, entre outros, desde que esses títulos façam parte de uma cesta.
Quais são os pontos positivos e negativos do Program Trade?
Os pontos positivos já foram mais do que expostos aqui, certo?! O conforto de programar as negociações em grande escala, a possibilidade de aplicar estratégias de acordo com cada objetivo, a confiança em um sistema cada vez mais utilizado no mercado e assim vai...
Entretanto, O Program Trade já foi duramente criticado no passado! Tanto que, existem regras acerca de seu uso, sabia?! Pois é. Muitos investidores culpam as programações pela volatilidade do mercado nos anos 80 - a chamada "década perdida".
Pensando nisso, para evitar que houvessem ordens excessivas de negociações e os preços caíssem demais, ou subissem demais, a NYSE proibiu a programação em alguns horários específicos do dia.
Essas proibições também são chamadas de disjuntores ou freios de negociação. Assim, o mercado financeiro se mantém estável no que compete aos exercícios de compra e venda. O investidor que possuir acesso a um home broker terá informações mais detalhas acerca dessa regra.