Índice ZEW

O que é Índice ZEW?

O Índice ZEW é um indicador do sentimento econômico da Alemanha elaborado por um instituto homônimo com 350 economistas e analistas de mercado. ZEW, em alemão, significa Centro para Pesquisas Econômicas Europeias.

A análise inclui três indicadores importantes para a economia europeia, além das condições atuais da Alemanha e a perspectiva econômica — tanto alemã quanto da Europa.

Seu principal intuito é entender a percepção de mercado atual e para o médio prazo, de acordo com a análise de especialistas. Tais profissionais se baseiam em diversos preços presentes na economia, a fim de embasar o máximo as decisões de investimento.

Como é calculado o Índice ZEW?

O Índice ZEW, por ser baseado em algo subjetivo, que é a percepção dos analistas financeiros, pode sofrer influência de vários dados.

Mas com base em números, como inflação e taxa de juros — tanto da Alemanha quanto de outras potências mundiais — define-se uma expectativa para a situação econômica.

Outros influenciadores são os índices de ações, taxas de câmbio e preço do petróleo, por exemplo.

Como já introduzimos, existem três índices principais. Vamos explicar cada um deles.

Índice ZEW das condições atuais

O Índice ZEW das condições atuais da Alemanha consiste na percepção sobre o momento presente. Os economistas declaram, então, se a visão deles a esse respeito é “boa” ou “ruim”. 

Dessa forma, o resultado será a subtração entre a porcentagem de otimistas e a de pessimistas. Se a maioria das opiniões for positiva, o valor retornado será maior que zero, e vice-versa. 

Percepção econômica ZEW na Alemanha

O índice de percepção econômica, por sua vez, foca em perguntar sobre a visão a médio prazo, de aproximadamente seis meses, sobre a economia alemã.

Sua importância pode ser considerada menor que a do índice anterior, por ter um caráter especulativo. Afinal de contas, a situação atual é mais facilmente percebida e entendida pelo público investidor geral.

De forma similar, os convidados respondem se sua expectativa é de melhora, piora ou estabilidade. Portanto, se 25% acreditar em recuo, 30% acreditar em manutenção e os 45% restantes acreditarem em avanço, o índice apresentado será de 20%, que é 45%-25%.

Percepção econômica ZEW na União Europeia

Bem como o índice anterior, mostra a percepção econômica para o futuro próximo, porém para a União Europeia em geral. Utiliza a mesma metodologia da percepção econômica ZEW alemã.

Qual é a importância do Índice ZEW?

O instituto ZEW divulga essa pesquisa mensalmente e seus resultados costumam chacoalhar os mercados da Alemanha e da Europa.

Lembre-se de que a Alemanha é o país mais importante para a saúde financeira do bloco europeu. Portanto, sua perspectiva afeta diretamente as expectativas para os outros países, principalmente na zona do euro. 

Além de influenciar a expectativa dos investidores ao investir em ações ou títulos públicos alemães e europeus, visões positivas do ZEW costumam afetar positivamente o euro frente ao dólar.

Limitações do Índice ZEW

Como todo indicador financeiro, é importante lembrar que, apesar de exercer influência sobre os investidores, operar conforme seu resultado não é garantia de retornos.

Todo mês, instituições financeiras fazem estimativas sobre o valor dos índices ZEW para o mês seguinte e muitas aplicações financeiras são feitas conforme essa estimativa.

Então, pode ser que resultados do ZEW em um determinado mês já estejam precificados e seu resultado não afete tanto os mercados.

Além do mais, os índices ZEW são qualitativos, ou seja, falam apenas sobre percepção, sem quantificar informações.

Se, por exemplo, muitos analistas entenderem que haverá uma redução da produção, isso pode representar uma redução de apenas 0,2% do PIB trimestral alemão, sem um impacto forte na economia. 

Porém, por haver grande consenso entre os economistas quanto à leve desaceleração, pode haver uma queda brusca do Índice ZEW.