Rede D’Or tem resultados fortes no 1º trimestre; analistas recomendam compra

A Rede D’Or divulgou resultados operacionais muito fortes no 1° trimestre do ano, segundo analistas da XP Investimentos, superando as estimativas. Os números foram impulsionados por uma receita líquida robusta, que refletiu uma combinação de aumento de leitos operacionais, taxa de ocupação mais alta e ticket médio mais alto.

"O forte conjunto de indicadores operacionais reforça a visão positiva sobre a Rede D’Or e, com isso, reiteramos nossa recomendação de Compra com preço alvo de R$85 por ação" afirmam nos analistas.

A receita líquida de R$4,7 bilhões veio 12% acima das expectativas dos analistas. Além disso, o EBITDA Ajustado de R$1,3 bilhão também superou as projeções em 21%.

O único destaque negativo ficou por conta do lucro líquido, que foi de R$402 milhões quando era esperado em nível mais elevado, de R$482 milhões, e R$161 milhões no primeiro trimestre de 2020, por conta de despesas financeiras e itens não recorrentes. O lucro ajustado para os itens não recorrentes teria sido de R$532M, 10% acima de nossas expectativas.

Indicadores operacionais saudáveis na Rede D'Or

Os leitos operacionais chegaram a 8,2 mil vs nossa estimativa de 7,5 mil e 14% acima do patamar do primeiro trimestre de 2020. A taxa de ocupação atingiu 79,5% no trimestre vs estimativa XP de 78,0% e quase 10p.p. acima do primeiro tri, quando a covid-19 começava a se espalhar no Brasil. Além disso, o ticket médio avançou 17% na comparação anual, superando em 7% nossas estimativas.

Outro destaque positivo foi o forte desempenho do segmento de oncologia, que ficou 27% acima das nossas estimativas e 49% superior ao 1º trimestre de 2020.

Dessa forma, os analistas da XP ressaltam a forte capacidade operacional da Rede D’Or, e o fato de a empresa ter entregue resultados importantes na agenda de fusões e aquisições, adicionando 585 leitos em abril e entrando em mercados importantes como Belo Horizonte.