Fundos de criptoativos: entre os 10 multimercado campeões em 2023, os cinco líderes são do setor
Após amargarem quedas nos últimos 12 meses, os principais fundos de Bitcoin apresentaram desempenho recorde nos primeiros meses de 2023
Após apresentarem perdas consideráveis em 2022, parece que é o momento da volta por cima para os criptoativos, em especial para o bitcoin. No ranking elaborado pela Mais Retorno, os fundos de investimento lastreados em criptos apresentam o melhor desempenho entre os multimercado em 2023.
Entre os 10 fundos multimercado com maior rentabilidade entre janeiro e abril deste ano, os 5 primeiros são fundos baseados em bitcoin e outros criptoativos.
Os 10 melhores multimercados de 2023
Seja através da gestão ativa, como é o caso do Empiricus Criptomoedas FIC FIM IE, ou as opções de gestão passiva da Hashdex nos fundos Nasdaq Crypto Index FIM, os fundos figuram em 6 das 10 posições.
Entre os fundos que apresentam gestão ativa, o fundo da Empiricus tem em seu portfólio majoritariamente exposição ao VTR QR Cripto FIM IE, ele é formado em 99% por cotas do VTR. Na carteira do fundo matriz, há escolha de diversas criptomoedas como bitcoin, ether e polygon.
No caso da gestão passiva da Hashdex, os fundos atuam ou reproduzindo 100% dos índices, caso do Hashdex 100 Nasdaq Crypto Index FIM, ou na proporção do número identificado no nome do fundo. Ou seja, atuam em combinação de 20 ou 40% de índices de criptoativos com o resto em renda fixa.
Fundo | Posição | Rentabilidade no ano | Rentabilidade em 12 meses |
| HASHDEX BITCOIN FIC FIM | 1 | 66,91% | -24,50% |
| BLP CRYPTO 100 FIM IE | 2 | 59,86% | -36,60% |
| HASHDEX 100 NASDAQ CRYPTO INDEX FIM | 3 | 58,54% | -30,01% |
| EMPIRICUS CRIPTOMOEDAS FIC FIM IE | 4 | 39,40% | -27,14% |
| HASHDEX 40 NASDAQ CRYPTO INDEX FIC FIM | 5 | 24,67% | -2,48% |
| WHG GLOBAL LONG BIASED BRL FIC FIM CP IE | 6 | 22,26% | 31,47% |
| TREND TECNOLOGIA AMERICANA FIM | 7 | 19,39 | 1,35% |
| SAFRA DIRECT CARBONO REAIS FIM | 8 | 16,73 | 32,43% |
| SANTANDER GO NORTH AMERICAN EQUITY REAIS MULT IE FI | 9 | 15,46 | -22,85% |
| HASHDEX 20 NASDAQ CRYPTO INDEX FIC FIM | 10 | 13,72 | 5,28% |
No caso do Hashdex 20 Nasdaq Crypto Index FIM, embora a combinação tenha evitado que o prejuízo de 2022 fosse maior, os ganhos deste ano parecem tímidos perto da rentabilidade dos primeiros da lista.
Já o Hashdex Bitcoin FIC FIM, o primeiro da lista, reflete diretamente o crescimento do bitcoin, com sua carteira composta quase exclusivamente pelo ativo, com pelo menos 95% das cotas investidas no índice alvo, Nasdaq Hashdex Bitcoin. O BLP Crypto 100 FIM IE também está entre os fundos que apostam quase a totalidade de seu patrimônio em bitcoin.
A hora do bitcoin
De acordo com Paul Cappelli, portfólio manager da Galaxy Asset Manegement em live recente com a Itaú Asset, o bitcoin está, novamente, vivendo seu momento.
Parte do motivo disso seria a confiabilidade renovada e alcançada pela moeda após a queda de outros criptoativos no ano passado e algumas vantagens, como a facilidade de valer o mesmo e estar presente em qualquer lugar que tenha internet.
O principal ponto, contudo, seria a alta de juros nos EUA e episódios envolvendo instituições financeiras que, de acordo com Cappelli, trouxeram uma sensação de má gestão.
Para Alexandre Ludolf, diretor de investimentos da QR Asset, o fortalecimento do criptoativo tem, sim, relação com os eventos que afetaram o sistema regional bancário nos EUA em março. “Na minha opinião, o bitcoin saiu bastante fortalecido após os episódios em que empresas centralizadas, pouco transparentes e com má gestão apresentaram desfechos terríveis”, opina.
Outro fator relevante seria o cenário geopolítico atual e o potencial do bitcoin de prosperar em cenários “de adversidade econômica com pressão inflacionária”.
“Penso que os ativos digitais estão bem posicionados porque vivemos um ambiente geopolítico único, com potências mundiais em conflitos e dinâmicas ainda escalando”, ressalta o diretor dme investimentos.
Para além da própria dinâmica e das características únicas da moeda, a desconfiança crescente com o setor financeiro tradicional, como em seu surgimento em 2008, faz com que a confiança no criptoativo cresça. Assim, o bitcoin passa a se apresentar como hedge, na visão de Cappelli.
“A retórica crescente de desconfiança com o sistema financeiro global após os colapsos de bancos médios americanos e a fusão forçada da operação do Credit Suisse e UBS, sugerem que criptos com suas características únicas podem ser, sim, um hedge bastante efetivo para eventuais problemas bancários mais disseminados”, reforça Ludolf.
Com o crescimento nos últimos meses, o questionamento que se faz é qual será o futuro do criptoativo e se o valor continuará crescendo ao longo dos próximos meses.
Até onde vai o bitcoin?
Para responder a pergunta de (talvez mais) de um milhão de dólares já foram criados modelos, gráficos e diversas outras formas de análise da mais popular das criptomoedas.
Entre os mais famosos, está o Bitcoin Rainbow Chart, que apresenta de forma bem humorada qual seria o “momento” do bitcoin. Entre as legendas das cores, estão mensagens como “Venda. Sério, venda!!” e “Isto é uma bolha?”
O Rainbow Chart é uma ferramenta de avaliação de longo prazo para o Bitcoin. Ela utiliza uma curva de crescimento logarítmico para prever a possível direção futura do preço do bitcoin.
Já o modelo S2F (stock-to-flow), desenvolvido pelo autodeclarado ex-investidor institucional Plan B, que teria mais de duas décadas de experiência no mercado financeiro.
O modelo, desenvolvido em março de 2019, busca prever as variações do bitcoin considerando seu estoque. Mais do que entregar a cotação exata, o S2F tem como finalidade demonstrar os movimentos do BTC entre os eventos de halving.
Em 16 de abril de 2023, a expectativa apresentada pelo modelo para o BTC foi de US$ 54.245,00, mais de 20 mil dólares acima da cotação real de US$ 30.313,00. Apesar disso, o modelo segue respeitado por especialistas por apresentar as tendências da criptomoeda.
“O modelo S2F, proposto pela Plan-B é um exercício bastante interessante porque leva em conta a redução da oferta prevista na estrutura do Bitcoin, por isso sugere que o preço pode ser bem superior no futuro”, destaca Ludolf. Contudo, o diretor ressalta que é importante considerar estimativas como indicativos e não “serem levadas a ferro e fogo”.
Entre os fatores que podem fazer com que a moeda aumente de valor cada vez mais e se torne cada vez menos volátil é, justamente, sua adoção em muitos sistemas e estabelecimentos.
“Nós vemos agora maior crescimento de adoção de bitcoin, de ativos digitais e de todo o sistema, as pessoas finalmente estão entendendo qual é a verdadeira proposta de valor”, explica Cappelli.
Ludolf concorda: “a adoção do bitcoin anda a pleno vapor, tanto pelos méritos e pelo protocolo sólido e descentralizado, mas também pela disseminação de diversas soluções como a Lightning Network, ou o RGB que, respectivamente, aumentam a capacidade da rede do bitcoin e modernizam o protocolo para suportar contratos inteligentes.”
Sobre suas expectativas para a moeda, Ludolf apresenta suas projeções de forma cautelosa, em especial considerando o cenário macroeconômico.
“Esse ano ainda está um pouco desafiador, com juros ainda altos no mundo e um ambiente de baixo apetite por risco", diz o executivo da QR Asset.
"Diversos players de tecnologia estão performando mal, por isso acredito que esse ano ainda podemos ver uma retomada no segundo semestre, com projeções de preço perto dos 35 mil dólares para o preço do bitcoin para esse ano e um movimento mais pujante para 2024, onde acreditamos que o Bitcoin pode fechar acima dos 50 mil pontos”, conclui Ludolf.