Focus: IPCA para 2023 passa de 6,04% a 6,05%

Sob os olhares atentos do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC), a projeção do mercado financeiro para o IPCA - índice de inflação oficial - em 2023 voltou a aumentar, ainda que marginalmente, no Boletim Focus, enquanto a estimativa para 2024 ficou estável pela segunda semana seguida. 

No Copom que começa nesta terça-feira (2), o foco da política monetária deve se concentrar apenas no ano de 2024.

A expectativa para o IPCA deste ano na Focus passou de 6,04% para 6,05%. Um mês antes, a mediana era de 5,96%. Para 2024, a projeção continuou em 4,18%, contra 4,13% de quatro semanas atrás. Considerando somente as 105 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2023 subiu de 6,07% para 6,09%. Para 2024, cedeu marginalmente, de 4,19% para 4,17%, considerando 101 atualizações no período.

A mediana na Focus para a inflação oficial em 2023 está bem acima do teto da meta (4,75%), apontando para três anos de descumprimento do mandato principal do Banco Central, após 2021 e 2022. Para 2024, a mediana já está acima do centro da meta (3,00%), mas ainda dentro do intervalo de tolerância superior, que vai até 4,50%.

A mediana para o IPCA de 2025 seguiu em 4,00%, repetindo a taxa de quatro semanas atrás. A estimativa para o IPCA de 2026 também continuou em 4,00%, mesmo porcentual de um mês antes. A meta para 2025 é de 3,00% (margem de 1,50% a 4,50%). Ainda não há objetivo definido para 2026.

Na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) de março, o BC atualizou suas projeções para a inflação no cenário de referência com estimativas de 5,8% em 2023 e 3,6% para 2024. Em um cenário alternativo, em que a Selic fica estável por todo o horizonte relevante, as projeções da autoridade são de 5,7% para 2023 e 3,0% para 2024.

Meses

Após o IPCA-15, os economistas do mercado financeiro mantiveram a projeção para a alta do índice de inflação oficial (IPCA) de abril no Boletim Focus. A mediana continuou em 0,55%, de 0,59% há um mês.

Para o IPCA de maio, a estimativa subiu de 0,41% para 0,44%, contra a mediana de 0,39% um mês antes. Para junho, a previsão para o indicador avançou de 0,52% para 0,53%, de 0,37% há quatro semanas.

Já a expectativa para a inflação suavizada para os próximos 12 meses cedeu de 5,26% para 5,23%, de 5,26% há um mês.

Selic

Na chegada do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) de maio, a expectativa para a taxa básica de juros no fim de deste ano continuou estável no Boletim Focus. Em março, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu manter a Selic em 13,75% ao ano pela quinta reunião seguida.

A mediana para os juros básicos no fim de 2023 seguiu em 12,50% ao ano. Para o término de 2024, a expectativa também continuou em 10,00% pela 11ª semana consecutiva. Há quatro semanas, as estimativas eram de 12,75% e 10,00%, nessa ordem.

Considerando apenas as 85 respostas dos últimos cinco dias úteis, a mediana para o fim de 2023 permaneceu em 12,50%. Para o fim de 2024, seguiu em 10,00%, com 85 atualizações na última semana.

Na segunda reunião do Copom no novo governo Lula, o colegiado afirmou que a conjuntura, marcada por alta volatilidade nos mercados financeiros e expectativas de inflação desancoradas em relação às metas em horizontes mais longos, demanda maior atenção na condução da política monetária.

Na semana passada, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, voltou a dizer que a inflação está desacelerando de forma lenta e que os núcleos continuam altos, com resultados, inclusive, acima do esperado no IPCA-15 de abril. Campos Neto também reforçou que a inflação brasileira tem componente de demanda e que é preciso persistir no trabalho que está sendo feito na condução da política monetária.

Na Focus, a projeção para a Selic no fim de 2025 continuou em 9,00%, mesma mediana de quatro semanas atrás. O boletim ainda trouxe a projeção para a Selic no fim de 2026, que subiu de 8,75% para 8,88%, de 8,75% um mês antes./AGÊNCIA ESTADO