Última modificação em 13 de novembro de 2020

O que é Warrant

O Warrant é um instrumento financeiro que dá ao investidor o direito de comprar ou vender um determinado ativo, podendo ele ser uma ação, uma commodity, um índice de ações ou mesmo uma taxa de câmbio.

Quando emitido por uma empresa, é negociado diretamente entre as partes, sendo que o seu prazo pode se estender por anos. Nesses casos, ele funciona como um bônus de subscrição: quando um Warrant é exercido, a empresa emite novas ações ao invés de entregar ações já existentes.

Não dando direito a voto ou à distribuição de dividendos, o Warrant, quando emitido nessas circunstâncias, oferece ao investidor a oportunidade de aumentar a sua participação no futuro a um preço melhor.

Quando transacionado em bolsa, seu funcionamento é semelhante ao de uma opção:

Assim, uma vez definido o ativo, o que caracteriza um Warrant é:

O valor intrínseco de um Warrant depende do seu strike price e do seu prazo. Quanto mais favoráveis ambos forem em relação aos preços negociados e à volatilidade do mercado, mais valioso é o Warrant.

Portanto, tanto o Call Warrant como o Put Warrant podem se encontrar nas seguintes categorias:

O que diferencia o contrato a termo de um Warrant?

Em um contrato a termo, as partes negociam um determinado ativo que deverá ser entregue em uma data futura e por um preço definido.

O Warrant, por sua vez, concede um direito que pode ou não ser exercido.

O que diferencia o contrato futuro de um Warrant?

Tal como em um contrato futuro, o Warrant segue uma padronização no que diz respeito à definição do ativo, o preço, o mercado de referência e o vencimento. Isso faz com que ambos possam ser livremente negociados entre os agentes da bolsa.

Para garantir o bom funcionamento do mercado, as bolsas de futuros trabalham com alguns mecanismos de segurança:

Ajuste diário: onde as diferenças entre o preço do contrato futuro e o valor de mercado são diariamente debitadas ou creditadas;

Margem de garantia: conta que possui ativos em garantia, mantidos por cada um dos participantes, e onde é feito o ajuste diário.

No caso do Warrant, não há a necessidade de se manter um conta de margem de garantia dado que o investidor está adquirindo um direito e não o contrato futuro (ou o ativo base) em si.

Quais as estratégias possíveis por meio de um Warrant?

 

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