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Warren Buffett

Quem é Warren Buffet

Warren Buffett é uma figura bastante conhecida do mundo dos investimentos. CEO da Berkshire Hathaway, o “Oráculo de Omaha” possui uma fortuna de aproximadamente US$ 84 bilhões.

Sarcástico e com hábitos modestos, apresenta em sua biografia uma série de fatos curiosos:

Filho de um corretor de ações e futuro congressista norte-americano, comprou as suas primeiras ações aos 11 anos de idade;

Aos 13 anos, conseguiu o seu primeiro emprego como entregador de jornais. Ao longo de sua adolescência, explorou vários negócios: venda de selos, bebidas, bolas de golfe perdidas e até a locação de máquinas de pinball (entretenimento comum entre os jovens da época);

Dois anos depois, adquiriu a sua primeira fazenda no estado do Nebraska. Os lucros decorrentes da produção da fazenda serviram para custear os seus estudos na faculdade, onde se formou bacharel em ciências;

  • Recusado em Harvard, concluiu a sua especialização em economia por Columbia, instituição onde conheceu o importante economista Benjamin Graham;
  • Após trabalhar por 6 anos como corretor e analista de investimentos, resolveu se aposentar aos 26 anos, acreditando que poderia viver apenas dos seus investimentos;
  • 8 anos depois, adquiriu a Berkshire Hathaway: considerada a decisão mais importante da sua vida, permitiu diversificar em setores como veículos de comunicação, óleo e gás, além de seguros;
  • Em 1988, Buffett possuía 7% das ações da Coca-Cola;
  • Em 1990, já tinha se tornado um bilionário;

Atualmente com 88 anos, ainda mora na mesma casa que adquiriu em 1958, por pouco mais de US$ 31 mil, e não possui a menor intenção de se aposentar.


Por que Warren Buffett é sempre associado ao value investing?

Warren Buffett trabalhou durante 2 anos na empresa de participações de Benjamin Graham. Nesse tempo, assimilou os conceitos da filosofia do investimento em valor (value investing). Ao invés de olhar os preços das ações, ele avaliava o valor intrínseco de uma companhia.

Quando encontrava discrepâncias entre ambos, ocasião em que as ações valiam menos que o valor da empresa, ele identificava a famosa “margem de segurança” e comprava participações relevantes. Agindo dessa forma, ele acreditava que estava se precavendo contra fatores que normalmente trazem prejuízos aos investidores, tais como erros de gestão e fatores fora do seu controle.

Assim, ele seguia um importante elemento defendido por Graham: negócios sólidos, com fluxos de caixa robustos, deveriam ser mantidos por tempo indeterminado para gerar o máximo de retorno possível e eliminar quaisquer custos de transação ou tributação (buy and hold).

  • Essa estratégia ganhou uma dimensão exponencial nos anos após a crise de 2008:
  • Wells Fargo & Co: ações do banco valem 7 vezes mais quando comparadas com o ano de 2009;
  • American Express Co: ações da empresa administradora de cartões valem 5 vezes mais do que no ano de 2008;
  • Goldman Sachs: o banco de investimentos já chegou a distribuir US$ 500 milhões em dividendos.

O que explica a participação de Warren Buffett nas grandes transações?

Conforme alcançou grandes participações em empresas, por meio do reinvestimento dos lucros e dividendos, adquiriu mais influência na gestão. Isso fez com que começasse a atuar de forma mais presente nas investidas, aperfeiçoando a sua administração.

Dessa forma, seu modelo deixou de ser puramente de uma empresa de participações, se assemelhando mais a uma empresa de private equity. Isso trouxe um alinhamento de interesses com a empresa 3G Capital, responsável por uma das maiores aquisições dos últimos anos: a Kraft Heinz.

A união entre as duas empresas se deu em função da seguinte lógica: tendo um braço de seguros, a empresa de Warren Buffett faz a gestão de uma grande quantidade de recursos (prêmios) que não serão sacados na primeira turbulência que surgir.

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